Material ALUMNO practica 7 Politicas macro II 2014 2015

Tema 4: Políticas macroeconómicas II











































Lectura 1: Capacidad/necesidad de financiación de las Administraciones Públicas (AAPP.) y déficit primario
Lacapacidad o necesidad de financiación de las AAPP es igual a la diferencia entre los ingresos y gastos no financieros de las AAPP.

Capacidad/necesidad de financiación de las AAPP= Ingresos no financieros delas AA.PP. - Gastos no financiero de las AA.PP

El déficit primario es igual a la capacidad o necesidad de financiación de las AAPP, eliminando el gasto destinado al pago de los intereses de la deudapública. Es decir, se calcula igual que la capacidad o necesidad de financiación de las AAPP con la única salvedad de que no se incluyen los gastos destinados al pago de intereses de la deuda.Déficit primario = Ingresos no financieros de las AAPP – (Gastos no financieros de las AAPP - pago de intereses de la deuda)
Lectura 2: ¿Qué es la prima de riesgo y cómo funciona?
¿Qué es la prima deriesgo?: La prima de riesgo, riesgo país o riesgo soberano se define como el sobreprecio que paga dicho país para financiarse en los mercados, en comparación con otro país. En la Euro zona el país dereferencia es Alemania y la prima de riesgo de un país es la diferencia entre su bono a 10 años y el bono a 10 años de alemán (bund). Cuanto mayor es el riesgo de un país más deberá remunerar éste a losinversores para que adquieran su deuda. Es por lo tanto, la sobretasa (o rentabilidad) que ofrece la deuda pública de un país para que los inversores la compren y mide la confianza de los inversores enla solidez de su economía.
¿Cómo se fija la rentabilidad de los bonos?: Antes de explicar cómo se mide la prima de riesgo hay que abordar qué es la rentabilidad de la deuda de los países y cómo sefija. El Estado realiza sus emisiones a través de subastas en el mercado primario de deuda soberana a un precio -interés- que varía en función de la demanda o el plazo de vencimiento de los títulos,...