Materialdeclase

Razones financieras
Octavo nivel
Fundamentado
Fundamentado en
en lawrence
lawrence j.
j. Gitman
Gitman &
& Chad
Chad J.
J. Zutter
Zutter
Decimosegunda
Decimosegunda Edición
Edición

Liquidez
Mide la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones de corto
plazo a medida que se cumplen con las condiciones contractuales
Los activos líquidos, como el efectivo mantenido en bancos y losvalores
negociables, no tiene una tasa alta de rendimiento, de manera que no
es conveniente realizar una sobreinversión en liquidez.
Las empresas tienen que equilibrar las necesidad de seguridad que
proporcional la liquidez contra los bajos rendimientos que los activos
líquidos generan para los inversionistas.

Razones de liquidez
• 

•

Liquidez corriente=

• Por lo general cuanto más alta es laliquidez corriente mayor liquidez tiene la empresa.
• La cantidad de liquidez que necesita una compañía está en función del tamaño, su acceso a fuetes
de financiamiento de corto plazo, como líneas de crédito bancario y la volatilidad de su negocio.
•
Razón rápida=
• La Prueba ácida.- es similar a la corriente, pero excluye el inventario, que es el activo corriente
menos líquido.
• La baja de liquidezdel inventario se debe a dos factores:
•
•

1 muchos inventarios son parcialmente terminados , artículos con una finalidad específica o algo por el estilo.
2. El inventario se vende generalmente a crédito, lo que significa que se transforma en cartera antes de ser
efectivo.

Razones de actividad
•   Miden la rapidez que diversas cuentas se convierten en ventas o
efectivo.
• Miden la eficiencia conla que opera una empresa en una variedad de
dimensiones, como la administración de inventarios, gastos y cobros.
• Rotación de inventarios=
• Mide la liquidez del inventario, es decir las veces que se
recicla la inversión en ellos.
Edad Promedio de inventario

…….Razones de actividad

• 

•

PERÍODO PROMEDIO DE COBRO

• Período Promedio de Cobro=
• Ventas diarias =
• Es útil para evaluar laspolíticas de crédito y cobro. Si es muy distante de las políticas, significa que hay
créditos mal administrados o un departamento de cobros deficientes o ambos.
PERÍODO PROMEDIO DE PAGO
• Período Promedio de Pago=
• Compras diarias Promedio
• Se debe relacionar con el período de crédito otorgado por los proveedores. Si sobrepasa el período el
proveedor calificará bajo a la empresa.

Compras anuales

• Las compras anuales generalmente no están disponibles en los
balances, por lo que se suele cualcularlas como un porcentaje del
costo de ventas, por ejemplo:
• Si las cuentas por pagar son $ 585.620 y el costo de ventas es $3
´796.800; y se estima el 70% del costo las compras realizadas en el
año, el período promedio de pago es:
PPP=
PPP= 79,32 días
Esta cifra es importante si se compara con elplazo otorgado por el
proveedor.

Rotación de activos totales
•  Muestra la eficiencia con que la empresa utiliza sus inversiones para
generar ventas.
RA=
• Por lo general cuanto mayor es la rotación de activos totales, mayor
es la eficiencia con la que se han usado sus activos.
• Para la administración de la empresa es de gran interés, porque indica
si las operaciones han sido eficientes desde elpunto de vista
financiero.

Razones de endeudamiento
• La Posición de endeudamiento, muestra la cantidad de recursos de terceros utilizados en
el giro de la empresa para generar utilidades.
• Es importante fijarse en el endeudamiento a largo plazo, porque esto compromete a la
empresa con un flujo de pagos contractuales a largo plazo.
• Cuanto mayor es la deuda de una empresa, mayor es el riesgode que no cumpla con los
pagos de sus pasivos.
• Los accionistas se interesan, puesto que las deudas se deben pagar antes de la
distribución de utilidades.
• Los prestamistas también se interesan en el endeudamiento de la empresa.
• En general cuanto mayor es el endeudamiento en relación de las inversiones, mayor es el
apalancamiento financiero.
• El apalancamiento financiero es el aumento del...