MBA finis

UNIVERSIDAD FINIS TERRAE
FACULTAD DE ECONOMIA Y NEGOCIOS
EXECUTIVE MBA

EJERCICIOS-CASOS POR RESOLVER – FINANZAS CORPORATIVAS



2012 Prof.: RobertoDarrigrandi


1.- (12 puntos) Suponga que Ud. ha invertido en un portafolio formado por los instrumentos A y B en las siguientes condiciones:

Instrumento .
A B
E(R) 12.5%9.5%
σ (R) 5% 3%
w 30% 70%
σ (RA , RB) = 0.5


Ud. puede, además, invertir en otro portafolio formado por los instrumentos J y K con las siguientes características:

Instrumento.
J K
E(R) 5% 15.8%
σ(R) 0%

Determine el riesgo del instrumento K [ (K) ] que a Ud. lo (la) deja indiferente entre ambos portafolios.

2. (18 puntos)Pedraforca S.A. tiene un beta de 1,2. El tipo de interés sin riesgo es 7% y la cartera de mercado tiene un rendimiento del 15%. Los inversores esperan que el actual dividendo de $250 por acción sigacreciendo al ritmo del 5%.
El precio actual de mercado de una acción de Pedraforca S.A. es de $2.700. ¿Compraría acciones de Pedraforca S.A. al precio actual de mercado? ¿Por qué? (Acompañe respuestacon gráfico).

3. (20 puntos) Un fondo mutuo de inversión en instrumentos de capitalización nacional tiene un retorno esperado de 11% con una desviación estándar de 30% y un beta de mercado de 1,2.El DJI tiene un retorno esperado de 20%, el S&P 500 un retorno esperado de 18%, y el IPSA tiene un retorno esperado de 10% (todos con una desviación estándar del 20%).. Asuma que el fondo mutuo tieneun portfolio diversificado. Si necesita identificar una tasa libre de riesgo, asuma que esta es 2, 91%.

a) ¿Debería invertir en este fondo mutuo?











b) ¿Qué pasa en caso de quela desviación estándar del fondo sea 60%, y su beta 1,2?






c) ¿Qué pasa si el beta del fondo fuera 1,5?







d) Asuma que el beta del fondo es 1,2. Si el CAPM describe el...