MERCADO CAPITALES

Curso de Mercado de Capitales
Principal Universidad

1. Rol e importancia del mercado de capitales

Rol e importancia del mercado de
capitales
Los mercados de capitales son claves para el crecimiento y desarrollo de la
economía, porque:
• Permiten la asignación de los recursos financieros del país a través del mercado,
traspasándolos desde los oferentes a los demandantes de fondos.
•Facilitan las transacciones de diversos instrumentos financieros, que emiten los
agentes que requieren fondos y adquieren los agentes que tienen excedentes de
recursos.
• Otorgan confiabilidad y seguridad a las operaciones entre los distintos agentes
económicos.

La mayor o menor eficiencia con que opere el mercado de capitales tiene un
efecto significativo sobre la competitividad delpaís.

Es quema general del mercado de capitales
Emisores de Instrumentos / Demandantes de
Fondos

Reguladores y
Fiscalizadores

Banco
Centr al

Banco Centr al

Fi sco

E mpr esas
Pri vadas

Bancos

SUPER NTENDENC AS
I
I
SAFP

SVS

Corr edor es Agent es de
Valor es
de Bolsa

Clasi fi cador as de
R esgo
i

Depósi t o Centr al de
Valor es

IntermediariosFinancieros
Bolsas de
Valor es

Entidades de
Apo yo

Bancos

Audi t or es

SB F
I

Demandantes de Valores / Oferentes de Fondos
ADM AHORRO OBLI GATOR O
.
I
AFP

CSV

ADM AHORRO VOLUNTAR O
.
I

AFP

CSV

AF M

Corr edor es de
Bancos
Bol sa

nver si oni st as
E mpr esas IInver si oni st as
extran er os
j
Pri vadas extran jer os

Roles de las instit u
ciones en elmercado
de capitales
Roles en el mercado de capitales

Instituciones

Regulación, fiscalización,
sanciones, promoción y desarrollo

Banco Central, Superintendencias

Autoregulación

Bolsas de Valores, Asociaciones Gremiales

Oferentes de Fondos /
Demandantes de Valores(1)

Bancos, AFP, Compañías de Seguros, Administradoras de
Fondos Mutuos, Administradoras de Fondos de Inversión,Administradoras de Fondos para la Vivienda, Corredores de
Bolsa, Empresas, Inversionistas Extranjeros

Demandantes de Fondos /
Emisores de Instrumentos

Empresas, Fisco, Bancos, Banco Central

Intermediarios

Bolsas de Valores, Corredores de Bolsa, Agentes de Valores,
Bancos

Servicios de apoyo de carácter
obligatorio

Clasificadoras de Riesgo, DCV, Auditores Externos

2.Entidades reguladoras y fiscalizadoras

Su
pervisión y control del mercado de capitales
Gobierno
Ministerio del
Trabajo y Previsión
Social

M ni st eri o de
i
Haci enda

Superi nt endenci a
de AFP (Pensi ones)

AFP

Superi nt endenci a
de Val or es y Segur os

Banco Central

Superi nt endenci a
de Bancos e I ns. F n
i .

Estabilidad de
la moneda

Bolsas de ValoresBancos

Corredores de
Bolsa y Agentes
De Valores

Instituciones
Financieras

Emisores

Compañías de
Seguros

Fondos Mutuos

••
••

Super si ón especi ali zada
Super vivi si ón especi ali zada
Coor di naci ón entr instit uci ones
Coor di naci ón entr ee instit uci ones

Pueden co m
for aci
• • Pueden co m partir nn m aci ón
partir i i for m ón

Normal
funcionamiento
desistema de pagos

Fu
nciones de las S u
perintendencias

Función supervisora: Corresponde al control y vigilancia del cumplimiento de las
normas legales, reglamentarias y administrativas.
Función normativa: Corresponde a la capacidad de las superintendencias de efectuar
una función reguladora, mediante la dictación de normas o instrucciones propias para el
mercado y las entidades que lointegran. Es decir, establecer el marco regulador para el
mercado.
Función sancionadora: Corresponde a la facultad de las superintendencias aplicar
sanciones frente al incumplimiento o violación del marco regulador como consecuencia
de una investigación.
Función de desarrollo y promoción de los mercados: Corresponde a la capacidad de
promover diversas iniciativas para el desarrollo del...