Mercado De Capital Y Valores

S&P adopta acciones de calificación sobre 26 transacciones estructuradas respaldadas por participaciones federales Fecha de publicación: 06-Jul-2011 00:00:00 EST Contactos analíticos: Marisol González de Cosío, México (52) 55-5081-4420, maria_gonzalezcosio@standardandpoors.com Mauricio Tello, México (52) 55-5081-4446, mauricio_tello@standardandpoors.com Criteria Officer: Nancy Chu, Nueva York (1)212-438-2429, nancy_chu@standardandpoors.com Gerente analítico para América Latina: Juan P. De Mollein, Nueva juan_demollein@standardandpoors.com RESUMEN York (1) 212-438-2536,

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Standard & Poor’s adopta acciones de calificación sobre 26 transacciones respaldadas por participaciones federales en México. Las acciones se dan tras la aplicación de nuestra metodología actualizada para calificartransacciones respaldadas por esta clase de activos. Las acciones adoptadas comprenden la confirmación de las calificaciones de largo plazo en escala nacional de 20 transacciones, la baja en las calificaciones de dos transacciones y el alza de cuatro de ellas.

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México, D.F., 6 de julio de 2011.- Standard & Poor’s realizó hoy acciones de calificación sobre 26 transacciones estructuradasrespaldadas por participaciones federales en México; seis de ellas son emisiones de certificados bursátiles y el resto corresponden a créditos bancarios estructurados. Las acciones de calificación se dan como consecuencia de la aplicación de nuestro criterio actualizado para calificar transacciones respaldadas por este tipo de activos. Para mayor información sobre la actualización de este criterio,véase “Metodología y supuestos para calificar transacciones respaldadas por participaciones federales de México”, publicado el 5 de julio de 2011 y disponible en www.standardandpoors.com.mx. Nuestros criterios de participaciones federales se basan principalmente en:
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Las

condiciones

financieras

y

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crediticias de la entidad estatal o municipal. El flujo de ingresosespecífico y los factores macroeconómicos y políticos actuales que afectan el monto de participaciones federales destinadas al estado o municipio. Los escenarios de estrés sobre el flujo de efectivo y los índices de cobertura del servicio de deuda (DSCRs, por sus siglas en inglés) que determina el número de niveles de respaldo (notches) que una transacción puede tener sobre la calificación de riesgocrediticio o de emisor de la entidad estatal o municipal. Las protecciones legales y estructurales disponibles para los inversionistas.

Confirmamos las calificaciones de 20 transacciones (ver tabla) tras evaluar la suficiencia de sus niveles mínimos de cobertura de servicio de la deuda, bajo nuestros escenarios de estrés. Por otro lado, subimos la calificación de cuatro créditos (ver tabla)al evaluar las coberturas de estas transacciones que se encontraban por arriba de lo esperado por nuestros criterios para su nivel de calificación anterior. Finalmente, bajamos las calificaciones de dos créditos, uno del estado de Sinaloa y otro del municipio de Navojoa, cuyas coberturas se encontraban debajo de los niveles esperados por nuestros criterios actualizados para las calificacionesanteriores. Asimismo, cuatro créditos del estado de Sonora se mantienen en el listado de Revisión Especial (CreditWatch) con implicaciones negativas (ver tabla) dónde se colocaron el 2 de junio, tras las modificaciones que se realizaron en los documentos de los mismos. Esperamos resolver la Revisión Especial en las próximas semanas tras concluir nuestro proceso de revisión de las nuevas condiciones delos créditos. Acciones de Calificación Confirmación de Calificaciones Saldo Insoluto Clave de Pizarra Fecha de Calificación (Millones de / Crédito Vencimiento Actual Pesos, MXN) Fideicomiso Baja California Sur - Santander No. F/2001 163-1 Crédito Simple MXN 133.18 Scotiabank Crédito Banorte Simple 30 de noviembre de mxAA 2015 30 de noviembre de mxAA 2015 bursatilizaciones de mxAA Calificación...