Mercado de capitales como alternativa de financiación para las empresas

MERCADO DE CAPITALES COMO ALTERNATIVA DE FINANCIACIÓN PARA LAS EMPRESAS

ABSTRACT
Los mercados financieros en Colombia han tenido un buen desarrollo en los últimos años sin embargo aún existen grandes debilidades y obstáculos que no les permiten alcanzar niveles como los que presentan otros países latinoamericanos, tal es el caso de Chile o Brasil. Aunque las expectativas sonalentadoras, alianzas como la que se espera con Perú y Chile y el incremento de emisión de bonos por parte de la economía privada entre finales de 2009 y comienzos de 2010, muestra un panorama que debe priorizar el apalancamiento de estos mercados por medio de las empresas, las cuales pueden obtener allí un método de financiación que las favorece y le da crecimiento al mercado de valores, haciéndolomás competitivo a nivel mundial.

Evolución y situación actual de los mercados de valores en Colombia.
El mercado de capitales que es una conversión entre el ahorro y la inversión, en Colombia ha tenido un proceso lento y se han observado diferentes limitantes que no han hecho efectivo el sistema, entre ellos se cuentan la normatividad y falta de regulación, la corrupción, seguridad, derechosde propiedad, y la protección a inversionistas; superarlos es la principal tarea para obtener un avance significativo que impulse el crecimiento en el sector y como tal en el desarrollo económico.
A partir de la Ley 45 de 1990 se abrió un nuevo camino para la entrada a la inversión extranjera y la salida de las empresas a nivel internacional, la globalización y la liberalización de losmercados financieros dieron opción a nuevas operaciones a los intermediarios, la fusión de las tres Bolsas a nivel Nacional conformando la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) en julio de 2001 y más recientemente la ley 964 de 2005 que dio la regulación al mercado de valores han sido pilares para el desarrollo de los mercados de capitales en Colombia.
El mercado de capitales es una herramienta;un conjunto de instrumentos que amplían las opciones de inversión con mayor rentabilidad y así mismo facilitan el financiamiento; lo que se ha visto en los últimos años en el país es la poca participación de las empresas en el mercado accionario en cierta medida esto tiene que ver mucho con los obstáculos mencionados inicialmente, y de otra parte radica en el desconocimiento, y la poca confianzaque les genera a estas incursionar emitiendo bonos o acciones al mercado, perdiendo los beneficios y las ganancias que podrían obtener al operar dentro del sistema bursátil; prevalece la financiación con recursos propios disminuyendo la capacidad de endeudamiento y de expansión a largo plazo.
Los instrumentos que ofrece el mercado de valores son variados y se acomodan al grado de riesgo y altipo de inversión que requiera en este caso la empresa o corporación, se encuentran los bonos; desde Títulos de Deuda Pública en pesos ó TES y los Títulos de Deuda Pública en Moneda extranjera para Colombia YANKEES , los cuáles en su mayoría son inversiones en renta fija y por lo tanto implican el más bajo riesgo en inversión, y de largo plazo; en los TES se incluyen una categoría de rentavariable que están indexados al IPC espéciales para la financiación de proyectos de mediano y largo plazo y las acciones que también son renta variable y su riesgo de inversión es alto. Así mismo se observan las titularizaciones que es una forma también de inversión en el largo plazo. También se encuentran los papeles comerciales que permiten mantener la liquidez en el corto plazo, yfinanciamiento máximo a un año.
Colombia frente a los países latinoamericanos se encuentra muy alejado en términos de capitalización bursátil con respecto a bolsas como las de Buenos Aires, Chile , México, Sao Paulo, lo cual quiere decir que la sumatoria del valor de la acciones es muy bajo y esto es proporcional al número de empresas que cotizan en la bolsa actualmente, aunque la valorización interna...