MERCADO DE CAPITALES EMERGENTE Y LA GLOBALIZACION FINANCIERA: RETOS PARA LAS FINANZAS MODERNAS

TEMA DE EXPOSICION: MERCADO DE CAPITALES EMERGENTE Y LA GLOBALIZACION FINANCIERA: RETOS PARA LAS FINANZAS MODERNAS
1. Teoría Financiera y mercados de capital Emergentes
Los conocimientos acerca de las finanzas modernas tienen como pilar a las siguientes teorías:
* Teoría de los mercados eficientes
* Teoría de Cartera (CAPM)
* Teoría de la Agencia
* Teoría de la fijación de precios deopciones y derivados.
Estos revolucionarios principios, desarrollaron hasta finales de los años 50 conllevaron al desarrollo de importantes herramientas analíticas e instrumentales en apoyo a las decisiones de la empresa y de los inversionistas en los mercados financieros.
El crecimiento e internacionalización de los mercados financieros se debe en gran medida a las grandes innovaciones en laintermediación financiera, tanto en la creación de alternativas de inversión y cobertura del riesgo como en la innovación industrial
Es imperativo que se modele a los mercados de capital emergentes y que de su conocimiento se desarrollen técnicas analíticas e instrumentos para la toma de decisiones por parte de empresarios y ejecutivos, inversionistas en valores y responsables de la política publica;por lo tanto se necesita una teoría que modele la transición hacia mercados mas perfectos en el contexto de la globalización financiera.
La teoría Moderna de las Finanzas
Ha desarrollado sus principios y herramientas tomando como paradigma empírico el caso de los mercados perfectos de los países desarrollados, sin embargo existe un paradigma empírico alternativo: el de los mercados imperfectoscaracterístico por los países en vías de desarrollo.
Los mercados de capital Emergentes y la globalización financiera:
Retos para las Finanzas Modernas
Los avances financieros se encuentran actualmente frente a dos importantes retos: Desarrollar teorías y modelos que reflejen tendencias irreversibles de la competencia internacional y de la globalización de los mercados financieros; así comotambién formular paradigmas alternativos para el caso de los mercados de capital emergentes caracterizados por muchas imperfecciones.
Muchas de las decisiones empresariales y de los inversionistas están hechas en un entorno de imperfecciones en los mercados emergentes. Son decisiones limitadas por imperfecciones a las que se trata de responder y superar racionalmente.
Los mercados emergentestienen un doble papel que desempeñar en el desarrollo de sus propios países: la movilización mas amplia y eficiente de ahorro y la inversión nacional: asimismo la movilización y asignación eficiente de los recursos internacionales hacia las empresas locales
En el caso de México mas del 25% de la inversión extranjera directa anual ha sido canalizada a través de mercado de capital
Las masimportantes movilizaciones de capital se realizan mediante mercados de valores, este enlace ya existe entre los mercados desarrollados y los mercados emergentes.
Algunos de estos países son:
México, Chile, Argentina, Venezuela, Brasil
El reto debe ser respondido de 4 formas:
1. Desregulación y liberación de los mercados de capital.
2. Desempeño empresarial eficiente y competitivo.
3. Refinamiento ymayor divulgación de la información financiera empresarial y del mercado.
4. Análisis e investigación sobre las empresas de los PVD y sus mercados de valores emergentes.
Las múltiples diferencias institucionales y estructurales, además de las imperfecciones que existen en los mercados de capital emergentes aunados a los esfuerzos realizados en sus países para modernizar sus sistemas político yeconómico, así como por mejorar sus condiciones sociales, constituyen un reto muy grande sin procedentes , tanto para hombres de negocios y los forjadores de políticas económicas cuanto para los economistas financieros de los países en vías de desarrollo
La investigación académica debe concentrarse en los siguientes problemas clave que coadyuven al desarrollo de los mercados emergentes.
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