Mercado De Capitales En Peru

Trabajo Final
El mercado de capitales peruano ha tenido un desarrollo significativo durante los últimos 15 años y hoy las empresas peruanas, como agentes deficitarios, tienen la posibilidad de obtener financiamiento de largo plazo y crecer tanto dentro como fuera del país. Adicionalmente, desde la perspectiva de los agentes superavitarios, la gama de alternativas de inversión ha crecidosignificativamente en la Economía Peruana. Sin embargo, todavía hay mucho por hacer desde el punto de vista de la economía agregada como desde el punto de vista del mercado de capitales nacional.
En ese sentido, usted ha sido contratado para realizar una consultoría al Gobierno Peruano sobre la Reforma del Mercado de Capitales Peruano:
1. Considerando la situación de la crisis internacional yparticularmente analizando las principales variables de la Economía Peruana, así como las contradicciones existentes entre una cierta prosperidad macroeconómica y problemas en lo microeconómico, qué recomendaría usted al gobierno como tareas pendientes para mejorar nuestro sistema de intermediación directa o mercado de valores.
El Perú al igual que otros países en vías de desarrollo difieren en laescala de intervención del gobierno y en el grado hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus economías, es decir no hay confianza en el Estado, la tendencia es a confiar más en el sector privado y en las señales del mercado para la asignación de recursos.
Es así que la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), aprobó en junio de este año, el reglamento que crea el Mercado Alternativo deValores (MAV), mediante el cual las pequeñas y medianas empresas (Pymes) podrán acceder a financiamiento en el mercado de valores local. 
Las empresas que pertenezcan a este segmento alternativo de mercado, tendrán menores requerimientos y obligaciones de presentación de información y estarán supervisadas y reguladas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). De esta manera, ahorraránel costo de estructuración y asesoría legal, dado que las empresas utilizarán formatos estándares que estarán disponibles en el portal de la SMV  y son los referidos a los prospectos y contratos.
En este sentido las recomendaciones que nuestra consultoría daría al Gobierno del Perú para Reformar el Mercado de Valores y convertirlo en un mercado más dinámico son:
* Adoptar medidas o reformasque le den una protección adecuada al inversionista minoritario.
* Adoptar reformas respecto a la información obligatoria y formalidades a las que están sujetas las empresas para acceder al mercado de valores.
* Utilizando ejemplos a nivel latinoamericano vemos la reducida profundidad del sistema financiero peruano frente a países como Brasil y Chile. Así, vemos como, a pesar del enormecrecimiento del sistema financiero en los últimos años, mientras en el Perú la bancarización (medida como crédito sobre PBI) alcanza en la actualidad un 25% del producto, en Chile ésta es casi tres veces mayor con una profundidad financiera de 75% del producto. El rezago es aún mayor en el mercado de bonos, donde el tamaño de este mercado en Chile (18% del PBI) es más de tres veces superior alperuano (5% del PBI). Este desfase se hace aún más grave si se considera la existencia de un importante mercado de deuda gubernamental en el Perú (lo que genera mejores precios y tasas para la emisiones privada), frente a un casi inexistente mercado de deuda soberana en el mercado de capitales chileno.
* El gobierno debería incrementar los incentivos a los empresarios para que acepten abrir elaccionariado de sus compañías para incorporar nuevos socios.
* Se debe promover una mayor información sobre las posibilidades de financiamiento a través del mercado de capitales; reducir los costos (honorarios de abogados, estructuradores y clasificadoras, y comisiones de intermediarios y del regulador) y las formalidades (duración de trámites de inscripción y listado).
* Muchas...