Mercado De Capitales

Equilibrio del mercado de capitales (Efecto Internacional FISCHER)
Los capitales siempre fluyen hacia donde la rentabilidad es mayor. En equilibrio, la rentabilidad real esperada del capital es la misma en los distintos países. Sin embargo, las obligaciones no prometen una rentabilidad real fija, prometen un pago fijo de dinero. De aquí que se tenga que pensar en cómo el tipo de interés deldinero en cada país se relaciona con los tipos de interés reales. 

Una respuesta a esta cuestión la ha proporcionado Irving Fisher, quien argumenta que el tipo de interés del dinero reflejará la inflación esperada.

 Dos países ofrecerán el mismo tipo de interés real esperado, y la diferencia entre los tipos de interés nominales será igual a la diferencia esperada en las tasas de inflación.En otras palabras, el equilibrio del mercado de capitales requiere que el tipo de interés real sea el mismo en dos países cualesquiera.
Los inversionistas buscan inversiones que ofrezcan el mayor rendimiento real esperado, ajustado por el riego.
Ejemplo:
Sabemos que r£= 0,12, r$= 0,10, i£= 0,10 e i$= 0,08  

 

El Mercado de Capitales en el Mundo
En la historia del mundo los mercados decapitales han sido la muestra de la transparencia de los negocios, pero no ha escapado a operaciones dudosas y grandes negocios de malversación. Un ejemplo fue la crisis del Oro de la década de 1870 en Estados Unidos. Pero en el tiempo se ha demostrado que refleja la economía real en los valores de sus cotizaciones.
El origen de la Bolsa como institución data de finales del siglo XV en lasferias medievales de la Europa Occidental. En esas ferias se inició la práctica de las transacciones de valores mobiliarios y títulos. El termino Bolsa surgió de la ciudad de Brujas, de la región de Flandes de los Países Bajos, una familia noble, encabezada por Van Der Buërse, que realizaba reuniones de carácter mercantil, y en su palacio se organizó un mercado de títulos valores. El escudo de armas deesta familia estaba representado por tres bolsas de piel, que significaban las monederas de la época. El volumen de las negociaciones, la importancia de esta familia y las transacciones que allí se realizaban le dieron el nombre a lo que actualmente se conoce como "bolsa", en relación al apellido Buërse y el escudo de su familia. Este término se traduce al francés como bourse, en alemán seutiliza la palabra börse y en italiano el vocablo borsa. En el inglés se usa el término Stock Exchange, aunque en ocasiones se aplica también bourse como galicismo.
En 1460 se creó la Bolsa de Amberes, que fue la primera institución bursátil en sentido moderno. Posteriormente, se creó la Bolsa de Londres en 1570, en 1595 la de Lyon, Francia. Estas se consolidaron tras el auge de las sociedadesanónimas.
Actualmente existen estas instituciones en muchos países, siendo la más importante del mundo la Bolsa de Nueva York, fundada en 1792, siendo ésta la primera en el continente americano, que recientemente comenzó su transformación para convertirse en una red de negociación similar al mercado Nasdaq (el mercado electrónico de valores mas grande del mundo), también estadounidense, logrando que seplantee una seria competencia entre ambos como polo de atracción de inversiones. En la casi totalidad de los países existen bolsas de valores, salvo en algunos muy pequeños y otros de régimen comunista, como Cuba y Corea del Norte
Las últimas dos décadas hemos sido testigos de un crecimiento espectacular de los mercados financieros en el mundo, incluyendo los mercados cambiarios, loseuromercados y los mercados de bonos internacionales. Por ejemplo, el volumen diario de los mercados cambiarios, es superior a un billón de dólares diarios, lo que es equivalente a casi 10 veces el volumen de transacciones comerciales tanto de bienes como de servicios en el ámbito mundial, y el volumen diario de operaciones bursátiles en el mundo llega a dos billones setecientos mil millones de dólares....