Mercado de creditos

MERCADO DE CREDITOS
Intermediación Financiera En México.
Análisis de pasivos intersectoriales.
Los rasgos principales de la intermediación financiera en México pueden ser ilustrados a partirdel análisis de cuadros intersectoriales de pasivos como los que se construyeron para diciembre de 1970 y diciembre de 1978, a partir de datos del Banco de México. En estos cuadros (1 y 2) aparecen lospasivos cruzados del Banco de México, de la banca privada y mixta, de la banca nacional, del sector externo (principalmente, bancos extranjeros), del sector privado y del sector público; todos están expresados como proporción del PIB corriente 5/.
Matriz de Pasivos 1978
Analizando línea por línea estos cuadros y empezando por los pasivos del Banco de México, se observa primero que los pasivos haciabancos (reserva legal) son casi exclusivamente hacia la banca privada, la banca nacional no está sujeta prácticamente a requerimientos de encaje legal Pasando luego al renglón de pasivos de la banca privada se nota que estos corresponden en su casi totalidad a depósitos del público 7/ la comparación 70–78 indica sin embargo que la captación directa del público ha disminuido mientras que lacaptación interbancaria (préstamos directos y redescuentos del Banco de México, préstamos de la banca nacional o de bancos extranjeros) ha ido aumentando, reflejando probablemente una creciente integración y complejidad de la estructura financiera 8/. Los pasivos de la banca pública indican a su vez que la fuente principal de captación, la constituyen los préstamos del extranjero; la captación directadel público es una fracción pequeña de los activos bancarios totales detenidos por este sector (16% aproximadamente para 78). Se nota además, al comparar los cuadros 1 y
2, que esta tendencia se ha agravado en los últimos años: la captación directa del público ha ido retrocediendo mientras que la captación externa ha aumentado.
Pasando ahora a analizar los pasivos del sector público se apreciaque este sector está financiado por el Banco de México, por las bancas privada y pública y por el sector externo. Parte del financiamiento del banco central proviene sin embargo de la banca privada a través del mecanismo de reservas legales depositadas en el Banco de México. Si se resta la cifra de reservas legales, que seencuentra en el renglón de pasivos del Banco de México con los bancosmexicanos, de la cifra total de financiamiento al sector público (esencialmente gobierno federal) por parte del banco central, se encuentran cifras de 2.6% y 4.1% respectivamente para 70 y 78, cifras que corresponden a financiamientos por simple “creación monetaria”. Se advierte un notable crecimiento de este tipo de financiamiento entre 70 y 78. Sumando por otra parte los requerimientos de encaje a loscuales están sometidos los bancos privados (reservas legales depositadas en el banco central más tenencias de valores gubernamentales de renta fija) se alcanzó para 1978 una cifra de 11.9%, en notable aumento con relación a la cifra correspondiente para 1970 de 8.4%. Se nota por otra parte que el financiamiento directo de la banca privada al sector público sufrió al contrario cierta disminución;este tipo de financiamiento constituye solamente el 8.3% del financiamiento directo total de la banca privada en 78.
Dentro de este mismo renglón de pasivos del sector público, se advierte finalmente que el financiamiento directo del sector privado al sector público (en forma de valores gubernamentales es aún muy reducido ( menos del 2% del financiamiento total a este sector) 9/.
El último renglónen los cuadros 1 y 2 (el correspondiente al sector privado) indica por su parte que la banca privada es por mucho el mayor proveedor de fondos del sector privado (64% de los fondos absorbidos por este sector en 1978) y que la banca nacional y el sector externo proveen elrestante, a partes más o menos iguales 10/. Es interesante notar además que tanto el crédito privadointerno como el crédito...