MERCADO DE DERIVADOS O

MERCADO DE DERIVADOS O
INSTRUMENTOS DERIVADOS

¿ QUÉ ES UN MERCADO DE
DERIVADO ?
Es un documento cuyo
valor proviene de algún
activo subyacente.



INSTRUMENTOS
DERIVADOS

CONTRATOS

FORWARD

VALORES

FUTUROS

OPCIONES

MERCADO DE
OPCIONES

¿ QUÉ ES UNA OPCIÓN ?
Una opción  es un instrumento financiero
derivado que se establece en un
contrato que da a su comprador el derecho,
pero no laobligación, a comprar o vender
valores de activos subyacente  a un precio
predeterminado hasta una fecha
vencimiento.

TIPOS DE OPCIONES
 Opción Call (compra) :
Da a su comprador el derecho -pero no la obligación- a comprar un activo subyacente a un precio
predeterminado en una fecha concreta. El vendedor de la opción call tiene la obligación de
vender el activo en el caso de que el compradorejerza el derecho a comprar.

 Opción Put (venta):
Da a su poseedor el derecho -pero no la obligación- a vender un activo a un precio
predeterminado hasta una fecha concreta. El vendedor de la opción put tiene la obligación de
comprar el activo subyacente si el tenedor de la opción (comprador del derecho de vender)
decide ejercer su derecho.

ESTILO
Americana. Esto es, se puede ejercer cualquier díahábil
hasta la Fecha de Vencimiento inclusive. (Opciones sobre
acciones ).



 Europea. Únicamente se puede ejercer en la fecha de
vencimiento. (Opciones de Futuro del IPC, dólar).

REQUERIMIENTOS PARA
LA COTIZACIÓN
Un requisito clave es un
volumen mínimo de
negociación del valor
subyacente, ya que el volumen
de opciones negociadas de una
acción en particular será
normalmente mas alto si elvolumen de negociación de la
acción es alto.

FECHA DE VENCIMIENTO
Las Opciones tienen una fecha de vencimiento, su derecho
expira en una fecha determinada. En MexDer las fechas de
vencimiento de todas sus Opciones listadas son los terceros
viernes de los meses de marzo, junio, septiembre y
diciembre, o el día hábil anterior si este día fuera festivo o
inhábil.

PRECIO DE EJERCICIO
En su derechoa
comprar (Opción Call) o
vender (Opción Put)
usted también puede
elegir el precio al que
desea comprar o
vender el activo
subyacente.

PRIMA (EL PRECIO DE LA
OPCIÓN)
Al precio de la Opción se le llama Prima. Es el precio pagado por el
comprador al vendedor de Opciones por adquirir el derecho a
comprar o vender un activo subyacente.

DE LAS TASAS DE INTERÉS
La tasa de interés libre de riesgo (porejemplo la tasa a la
que estén los CETES) afecta al precio de una Opción, de
forma que cuanto mayor sea la tasa de interés, mayor será
el valor de las Opciones Call y menor el de las Opciones Put.
Sin embargo, los cambios en este factor tienen un efecto
pequeño sobre el valor de las Opciones (el valor de la
Prima).

¿QUÉ OFRECEN LAS
OPCIONES?
1.

Para reducir el costo de la inversiónaprovechando el efecto apalancamiento. Las Opciones
pueden proporcionar considerables rendimientos con pequeñas cantidades de dinero y,
lógicamente, por el propio efecto apalancamiento pueden producir la pérdida de la prima
pagada en el caso de compra de Opciones , o la pérdida equivalente al movimiento del
precio del subyacente en el caso de venta de Opciones.

2.

Para asegurar un precio para unatransacción futura. Mediante la compra de Opciones se
puede asegurar un precio de compra o de venta a cambio de una prima (ver compra de CALL,
compra de PUT).

3.

Para mejorar el rendimiento de activos ya comprados. Mediante la venta de Opciones CALL
se ingresa la prima consiguiendo un rendimiento adicional de manera inmediata.

Como un seguro contra la caída del valor subyacente. Mediante la
compra deOpciones de venta PUT, estos productos permiten
configurar posiciones que eliminan el riesgo (ver compra de PUT).
4.

5. Para comprar activos financieros (acciones, dólares, IPC) con
descuento.
6. Simplemente como medio de especulación, tanto al alza como a
la baja.

LIQUIDACIÓN
1.

La liquidación de las primas por compra o venta de Opciones se efectúa el
día hábil siguiente a la negociación....