MERCADO DE DERIVADOS

INDICE

INTRODUCCIÓN 2
“MERCADOS DE DERIVADOS” 3
1. HISTORIA DE LOS DERIVADOS . 3
2. CONCEPTO. 5
6
3. PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LOS DERIVADOS FINANCIEROS. 6
4. IMPORTANCIA DE LOS DERIVADOS. 7
5. LOS DERIVADOS FINANCIEROS Y SUS RIESGOS. 7
6. LOS DERIVADOS EN EL PERÚ. 8
RAZONES QUE LIMITAN EL DESARROLLO DE DERIVADOS EN EL PERÚ. 9
7. CLASES DE DERIVADOS FINANCIEROS 10
7.1 Derivados de acuerdoal tipo de contrato involucrado 10
a) Opciones: 10
b) Forwards: 12
FORWARD EN PERÚ 12
c) SWAPS: 13
d) Futuros: 14
 Tipos: 15
 Usos 15
7.1 Derivados según el lugar donde se contratan y negocian 16
7.2 Derivados según el activo subyacente involucrado 17
7.3 Derivados según la finalidad 17
CONCLUSIONES 18
RECOMENDACIONES 20
BIBLIOGRAFÍA 24








INTRODUCCIÓN“MERCADOS DE DERIVADOS”


1. HISTORIA DE LOS DERIVADOS .

►El mercado de futuros evolucionó del mercado de forwards, cuyo origen se remonta a épocas medievales.

►En 1848 se fundó The Chicago Board of Trade y unos años después el primer contrato forward se creó. Por los primeros 120 años se negociaron contratos sobre bienes agrícolas y metales.

►Luego de que en 1971 las grandes Economías Europeasdejaron fluctuar sus monedas se abrió el camino para la formación del International Monetary Market en 1972, subsidiaria del CBOT, que se especializó en futuros sobre monedas. Estos fueron los primeros contratos que pudieron ser llamados futuros financieros.

►El actual sistema de opciones financieras tiene sus orígenes en el siglo XIX, donde se ofrecían Puts y Calls sobre acciones de capital.

►Ainicios del siglo XX un grupo de firmas que se llamaban “Put and Call Brokers and Dealers Association” crearon un mercado de opciones. Era un mercado OTC viable pero con algunas deficiencias:
• No se podían vender, mantener hasta fecha de expiración. Poca o Nula liquidez
• No había garantía si el vendedor quebraba o no cumplía.
• El costo de transacciones era relativamente alto

►En 1973, The ChicagoBoard of Trade organizó la primera bolsa especializada en negociar exclusivamente opciones sobre acciones.



►Los mercados OTC de derivados, gracias al rápido crecimiento que han tenido los Hedge Funds, están creciendo a un ritmo extraordinario, para mediados de
2006 el nominal vivo de los Credit Default Swaps (CDS) llegó a US$ 26 Trillones, había credido más del 52% desde US$ 17.1 trillones en2005.

►El nominal vivo de derivados de tasas de interés, que incluye IRS, opciones y Cross Currency Swaps creció cerca de 20% alcanzando los US$ 250.8 Trillones.


►El nominal vivo de los derivados sobre equity creció a US$ 6.4 desde US$5.5 Trillones.

►Ante estos crecimientos explosivos los Bancos Globales también hacen sus apuestas por esos mercados y por ejemplo BBVA está contratando este año240 banqueros en todo el mundo, con lo que llegaría a tener 1,500 ejecutivos trabajando en derivados, entre traders, vendedores, research y risk managers. BNP también anunció el mes pasado que está contratando 200 banqueros especializados en derivados de equity.

►Antes de 1997 se hacían muy pocas operaciones forward, no había un mercado interbancario y los bancos no las ofrecíamos mucho.

►Unamayor confianza en el sistema monetario peruano fue animando a los bancos a negociar y ofrecer forwards a clientes y entre ellos

►Para el año 2000, ya se tenían posiciones de más de USD 1 billón, entre compras y ventas a clientes y bancos.

►En el 2006, y debido a la incertidumbre electoral y la llegada de nuevos participante, las posiciones de forwards crecieron más de 80% y al primer trimestre deeste año ya superan los USD 4.6 billones.

► A Abril la Posición Neta Forward refleja una clara apuesta a una mayor apreciación de la moneda, superando las compras a las ventas forward en más de USD 900 Millones.






2. CONCEPTO.
Dentro del mundo financiero, encontramos diversos instrumentos de inversión que denominamos derivados. Se define como derivado financiero o instrumento derivado a...