Mercado de divisas

Mercado de divisas

Divisas
Una divisa es una moneda extranjera.
El mercado de divisas es el marco

organizacional dentro del cual los bancos,
las empresas y los individuos compran y
venden monedas extranjeras.
El mercado de divisas incluye la
infraestructura física y las instituciones
necesarias para poder negociar divisas.

Características del mercado de
divisas
Global
Continuo: nuncacierra
Profundo: líquido
Descentralizado
Electrónico

Funciones del mercado de
divisas
Permite transferir poder adquisitivo entre

países
Proporciona instrumentos y mecanismos
para financiar el comercio y las inversiones
internacionales
Ofrece facilidades para la administración
de riesgos y especulación

Segmentos del mercado de
divisas
Por el plazo de entrega:
Mercado al contado (spot)Mercado a plazo (forward)
Mercado de futuros
Mercado de opciones
Por el tamaño de la transacción:
Mercado al menudeo
Mercado al mayoreo
Mercado interbancario

Diferencial cambiario
Es la diferencia entre el precio de

compra y el precio de venta.
El diferencial cambiario depende de:
El volumen de negociación de la moneda
La variabilidad del precio de la moneda

en el corto plazoFrecuencia de asaltos bancarios y
falsificaciones
El grado de competencia

Eficiencia del mercado de
divisas
Para que el mercado de divisas sea

eficiente se requiere:
Bajos costos de transacción
Transparencia
Racionalidad de los agentes económicos
Libre movimiento de capitales y no

intervención de las autoridades

Participantes en el mercado de
divisas
Agentes de moneda extranjera bancarios y

nobancarios (dealers)
Empresas e individuos
Arbitrajistas y especuladores
Bancos centrales y gobiernos

Posición larga
Se tiene una posición larga en un activo si

cuando el precio del activo sube su
poseedor se beneficia
Significa poseer el activo o el derecho de
adquirirlo en el futuro a un precio
específico
Por ejemplo: una cuenta en dólares, un
contrato de compra de dólares a futuro,
unacuenta por cobrar en dólares

Posición corta
Beneficia al poseedor de un activo si su

precio baja
Vender corto significa vender algo que no
se tiene
Por ejemplo: una deuda en dólares, una
cuenta por pagar en dólares, vender
dólares a futuro

Tipo de cambio
Es el precio de una moneda en términos de

otra
El tipo de cambio en términos europeos se
expresa como la cantidad de moneda
extranjerapor dólar americano
El tipo de cambio en términos
norteamericanos se expresa como la cantidad
de dólares por moneda extranjera

Arbitraje de divisas
El arbitraje consiste en comprar y vender

simultáneamente un activo en dos
mercados diferentes para aprovechar la
discrepancia de precios entre los dos
mercados
No implica riesgos ni movilización de
capital

Especulación en el mercado
spot
Laespeculación es la toma de

posiciones para ganar con el tipo de
cambio esperado.
Para que la especulación sea
favorable se debe:
Poseer información no disponible por el

público
Evaluar la información en forma más
eficiente y actuar más rápidamente
Tener bajos costos de transacción
Tolerar el riesgo de pérdida

Mercado cambiario a plazo
Un instrumento derivado es un instrumento

cuyo valorse deriva del valor de algún activo
subyacente.
Algunos ejemplos de activos subyacentes son:
mercancías básicas, acciones, tasas de interés,
divisas, etc.
 Todos los mercados financieros se dividen en
dos segmentos:
1. Mercados organizados (bursátiles): futuros
2. Mercados OTC (over the counter, es el
segmento extrabursátil): forward

Un contrato a plazo (forward) es un

acuerdo de compra (oventa) de una
cantidad específica de un activo
En una fecha futura determinada
A un precio fijado en el momento de la
firma del contrato

Cotizaciones a plazo
Se dice que una moneda se cotiza con una

prima a plazo si se espera que su valor
aumente
Y se cotiza con descuento a plazo si se
espera que su valor disminuya

Perfiles de rendimiento de las
transacciones a plazo
Si el tipo de...