Mercado De Opciones

MERCADO DE OPCIONES |
ALUMNAS:Arianna Marlene Rodríguez HernándezKarina Elizabeth Ruvalcaba |
PROF. JESÚS HÉCTOR GRAVE PRADO |
2012

Índice
MERCADO DE OPCIONES 2
Terminología de las opciones 2
Elementos del contrato de una opción 3
Opciones en comparación con contratos Forward 5
Perfiles de resultados de las opciones 5
FIGURA 1 Perfil de resultados de una opción de comprapara el adquirente de la opción. 6
FIGURA 2 Perfiles de resultados de opciones 7
Cobertura de opciones 7
FIGURA 3 Cobertura de opciones 8
Cobertura del riesgo de los precios de las mercancías básicas 9
Tabla 1 Ejemplo de cotizaciones de precios de opciones de futuros en el The Wall Street Journal 10
Cobertura del riesgo tipo de cambio con opciones 11
Cobertura del riesgo de las tasasde interés con opciones 11
Techos (caps) de tasas de interés 12
Otras opciones de tasas de interés 12
Bibliografía 13

MERCADO DE OPCIONES
El mercado de opción es un acuerdo que confiere al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender (según el tipo de opción) cierto activo a un precio definido durante un plazo especificado.

Terminología de las opciones
Hay dostipos de opciones: compra y venta.
El propietario de una opción de compra (opción call) tiene el derecho, pero no la obligación, de compra un activo subyacente a un precio fijo, llamado precio pactado o precio de ejercicio, por un periodo especificado.
El propietario de una opción de venta (opción put) tiene el derecho, pero no la obligación, de vender un activo subyacente a un preciofijo por un periodo especificado.
El acto de comprar o vender el activo subyacente mediante el contrato de opción se denomina ejercer la opción. Algunas opciones (las americanas) pueden ejercerse en cualquier momento hasta la fecha del vencimiento (el último día); otras opciones (las europeas) pueden ejercerse solo en la fecha de vencimiento. La mayoría de las opciones son americanas.
Debido aque el adquirente de una opción de compra tiene el derecho de comprar el activo subyacente pagando el precio del ejercicio, el vendedor de una opción de compra esta obligado a entregar el activo y aceptar el precio de ejercicio, el vendedor de una opción de compra esta obligado a entregar el activo y acepta el precio pactado si la opción se ejerce. De manera similar, el comprador de la opción deventa tiene el derecho de vender el activo subyacente y recibir el precio pactado. En este caso, el vendedor de la opción de venta tiene que aceptar el activo y pagar el precio pactado.

Elementos del contrato de una opción
Conviene destacar los siguientes elementos que tiene una opción:
* Activo subyacente. Es el activo de referencia del contrato a plazo. Pueden ser acciones, tipos deinterés,divisas, índices bursátiles, mercancías o contratos de futuros.
* Cantidad de valores que comprende. Dado que es un producto que se negocia en mercados organizados, el volumen del contrato dependerá en cada caso de las características del mismo. Por ejemplo, en el mercado de visas de Chicago el nominal del contrato euro/dólar es de 125.000 dólares.
* Fecha de vencimiento. Fecha enque finaliza o se liquida el contrato. Fecha en que se finaliza o se liquida el contrato. Pueden ser opciones americanas (cuandi se puede ejercer la opción en cualquier momentos antes de vencimiento) o europeas (cuando sólo se puede ejercer en la fecha exacta de expiración)
* Precio de ejercicio de la opción strike Price. Es el precio de referencia del contrato. Es decir, en el caso deopciones sobre acciones sería el precio al que se requiere tener derecho a comprar o vender. Este precio es distinto al precio de mercado que tenga en un momento determinado un activo subyacente.
* Prima. Lo que paga el comprador y recibe el vendedor, es decir, el precio de una opción.
* Tipo de opción (compra- call- o venta- put-).

Opciones en comparación con contratos Forward
Hay dos...