MERCADO DE VALORES

Superintendencia del
Mercado de Valores

“REGULACIÓN DEL MERCADO DE VALORES
Y ROL DE LA SUPERINTENDENCIA DEL
MERCADO DE VALORES”
Lima , 22 de julio del 2013

Renzo Luna Urquizo
Analista Legal de la Oficina
de Asesoría Jurídica

Superintendencia del
Mercado de Valores

AGENDA:

1. Conceptos fundamentales.
2. Marco Legal del Mercado de Valores.

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Mercadode Valores

1.

CONCEPTOS FUNDAMENTALES
 Financiamiento indirecto.
 Financiamiento directo.

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Mercado de Valores

FINANCIAMIENTO INDIRECTO

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Mercado de Valores

FINANCIAMIENTO INDIRECTO
Características:
 El ahorrista no asume el riesgo crediticio
demandantes de fondos, lo asume el Banco.

de

los

 Los créditos que toma el Bancoson particulares a cada
transacción y deudor, tienen mayor diversidad en plazos,
riesgos y rentabilidades.
 La ganancia del banco es por el SPREAD o diferencial de
tasa.
 La intermediación bancaria está sujeta a encaje.

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Mercado de Valores

FINANCIAMIENTO DIRECTO

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Mercado de Valores

FINANCIAMIENTO DIRECTO
Características
 El riesgocrediticio final es asumido por el inversionista.

 El Estructurador/Colocador no asume riesgos crediticios ni
de tasas excepto en caso de proveer aseguramiento.
 Se utilizan productos específicos y estandarizados
denominados Valores Mobiliarios.
 La ganancia del Estructurador/Colocador es por diversas
comisiones.
 No hay encaje

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del
MercadoMercadode
deValores
Valores

MERCADO DE VALORES
Mercado
Primario

Mercado
Secundario

VALOR

EMISORES
DINERO

Se crea el
valor

VALOR

INVERSIONISTAS

INVERSIONISTAS
DINERO

Se transfiere el
valor existente

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Mercado de Valores

2.

REGULACIÓN DEL MERCADO DE
VALORES

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del
Mercado
Mercadode
deValoresValores

 Decreto Ley N° 26126, Texto Único Concordado de la Ley
Orgánica de la SMV.

 Decreto Legislativo N° 861, Ley de Mercado de Valores y
sus modificatorias.

 Ley

Nº 29720, Ley que promueve las emisiones de
valores y fortalece el mercado de capitales

 Ley Nº 29782, Ley de Fortalecimiento de la Supervisión
del Mercado de Valores.

 Ley N° 30050, Ley de Promoción delMercado de Valores.

Superintendencia
Superintendenciadel
del
Mercado
Mercadode
deValores
Valores

 Ley N° 29660, Ley que establece medidas para sancionar
la manipulación de precios en el mercado de valores.

 Decreto Legislativo N° 862, Ley de Fondos de Inversión y
sus Sociedades Administradoras.

 Normas reglamentarias emitidas por la SMV.
 Ley N° 27287, Ley de TítulosValores.
 Ley N° 26887, Ley General de Sociedades.

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Mercado de Valores

LEY ORGÁNICA DE LA SMV
DECRETO LEY N° 26126

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Mercado de Valores

ROL DEL REGULADOR EN EL MERCADO DE
VALORES
Velar por el desarrollo de
mercados eficientes

SMV






Propiciando el ingreso de inversores y de empresas
responsables
Propiciando que existaInformación suficiente,
completa y oportuna para una adecuada y
responsable toma de decisiones
Propiciando que la intervención del estado sea la
menor posible

Protección a los
inversionistas

ÁMBITOS
DE ACCIÓN

Regulación

Supervisión y
control
Promoción:
educación y
difusión

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Mercado de Valores

PROTECCIÓN AL INVERSIONISTA
DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓNSUFICIENTE, EN FORMA VERAZ Y
OPORTUNA

PERMITE EVALUAR LOS
RIESGOS Y BENEFICIOS DE
SU INVERSION

TOMA DE DECISIONES EN
IGUALDAD DE
CONDICIONES Y
OPORTUNIDADES

EL INVERSIONISTA TIENE
LA
RESPONSABILIDAD DE SU
PROPIA PROTECCIÓN

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Mercado de Valores

ROL DEL REGULADOR EN EL MERCADO
DE VALORES
FUNCIONES DE LA SMV
 Supervisión: Velar por la transparencia de los...