Mercado Derivados

Ingeniería Financiera – 4678106 1. INTRODUCCIÓN A LOS MERCADOS DERIVADOS . ¿Qué es un Producto Derivado? Instrumento financiero que se negocia tomando como referencia a un subyacente (normalmente unactivo negociado al contado), permitiendo tomar, reducir o trasladar riesgos. Entre algunos ejemplos tenemos: Futuros, Opciones, Forwards, Swaps, Warrants. Activo Subyacente Activo que se toma comoreferencia para negociar un producto determinado. Por ejemplo: Derivado Futuro sobre Petróleo Opción sobre Telefónica Mercado Derivado Organizado Aquel en el que existe una cámara de compensación oClearing House, que se interpone entre las partes contratantes con el objeto de: • Subrogarse en las obligaciones contractuales de las partes negociantes (siendo vendedora para el comprador, y Compradorapara el vendedor), • Dar contrapartida y garantía del buen fin de la operación. www.meff.es Ejemplo: Mercado Español de Futuros Financieros (MEFF) Mercado Derivado NO Organizado Aquel en el que NOexiste cámara de compensación, por lo tanto, hace falta una autoridad que garantice la operación. Generalmente denominados, mercados “OTC” por sus siglas en inglés, Over the Counter. Ejemplo: Mercados deFRA’s, Swaps, Forwards sobre divisas y deuda pública. Diferencias entre mercados Mercado Organizado • Estandarización de los contratos • Existe Cámara de Compensación • En función del activofinanciero, se aplican depósitos de garantía y liquidaciones diarias de pérdidas y ganancias Productos Derivados Mercado Organizado Futuros y Opciones sobre: • Acciones • Índices Bursátiles • Divisas •Commodities: Productos agrícolas y ganaderos, metales y energéticos • Tasa de interés (corto, medio, largo plazo) Mercados OTC • • • • • • • FRA’S Forwards Swaps Caps, Floors y Collars Opciones ExóticasOpciones sobre Swaps Warrants Mercados OTC • Contratos No estandarizados, contratos a medida • No existe cámara de compensación • No suelen aplicarse ni depósitos de garantía, ni liquidaciones diarias...