Mercado financiero mexicano

Trabajo Final de Mercado Financiero Mexicano

1. Antecedentes y Conceptos del Mercado de Futuros.
2. Diferencia entre Mercado Anticipado y uno de Futuro.
3. El Mercado de Opciones.
4. Estilo de Opciones.
5. Terminologia.
6. Ejemplos del Cálculo de Opciones.
7. El Modelo de Black y Scholes.
8. Permutas Financieras o Swaps.
9. Productos Derivados de Mexico.
10. UDIS.
11. Ajustabonos.12. Udibonos.
13. Mercado de Coberturas Cambiarias.
14. Titulos Opcionales o Warrants.
15. El Precio de Futuros, Precio de Contado y Tasas de Interes.
16. Los Futuros y las Opciones del IPC en la BMV.

Antecedentes y conceptos del Mercado de futuros.
Varios autores mencionan que la primera operacion comercial para entrega futura tuvo lugar en Japon, en el siglo XVI. En esa época, los señoresfeudales imponían a los cosechadores de arroz una renta por el uso de sus tierras, que se pagaba en especie al concluir la cosecha arrocera. De manera que, durante el periodode cosecha, el señor feudal recibía grandes cantidades de arroz que podía vender sólo en forma gradual durante el año. Pero las necesidades de efectivo del señor feudal no siempre se ajustaban al flujo de ingreso que recibíapor la venta gradual de su arroz.

En un esfuerzo por adquirir efectivo cuando fuera necesario, se hizo costumbre entre los señores feudales emitir documentos de venta conocidos como “tickets” de arroz. Estos le otorgaban al portador el derecho de extraer una cantidad específica de arroz, de los almacenes del señor feudal a su conveniencia. Aunque originalmente fueron emitidos como contratosbilaterales entre vendedor y comprador, los “tickets” de arroz se convirtieron en documentos transferibles que cambiaban de mano contra pago hasta su vencimiento.

En el siglo XVI los balleneros holandeses concibieron un sistema para financiar su empresa y garantizar un precio justo para su mercancía, aún no capturada, contrayendo un compromiso de entrega a precio fijo al final de sus viajes. Lasventajas que podrían derivarse de tales contratos sobre la base de entrega de mercancías “por llegar” fueron rápidamente apreciadas por los vendedores y compradores de otros productos. Los importadores europeos e ingleses de grano y algodón norteamericano se exponían a los riesgos de los cambios de precio inherentes a la posesión de la mercancía, desde el momento en que sus agentes compraban losbienes en los Estados Unidos hasta que éstos eran recibidos y finalmente vendidos en Europa.

A fin de disminuir los riesgos de los precios, los importadores organizaron un sistema mediante el cual sus agentes de Norteamérica podían adelantar detalles del contrato, conjuntamente con las muestras de los medios por medio de rápidos veleros, mientras que toda la carga se enviaba a bordo de buquesmás lentos. De esta manera, los comerciantes podían vender sus productos sobre la base de entrega de la mercancía “por llegar”.

Jaime Díaz Tinoco explica que el mercado de futuros, en su forma actual, se inició en 1865 en la Bolsa de Chicago. Las operaciones que se realizaban eran principalmente de granos y las principales innovaciones se han dado en las últimas décadas.

Este repaso de laevolución de los mercados de futuros tiene dos objetivos. En primer lugar, advertir que antes de un mercado de futuros organizado y estandarizado, hubo un mercado anticipado o adelantado (forward), que luego se perfeccionó y uniformó con la aparición de la cámara o casa de compensación, que le da seguridad al mercado. Además, observemos que primero aparecieron los futuros sobre productos agrícolas,después sobre minerales y energéticos (todos conocidos como futuros sobre mercaderías), los futuros sobre divisas y finalmente los futuros financieros o sobre tasas de interés o un índice, sino que se entrega o cobra el efectivo equivalente a las variaciones que hayan sufrido.

Diferencia entre mrcado anticipado y uno de futuro.
Es preciso distinguir entre un mercado de físicos y mercado de...