MERCADO PRIMARIO

MERCADO PRIMARIO

1.1 Ofertas públicas de valores mobiliarios

1.1.1 Aspectos generales

¿Qué es una oferta pública? ¿Cuáles son sus características?
La oferta pública de valores mobiliarios es la invitación que una o más personas naturales y/o jurídicas dirigen al público en general, o a determinado segmento de este, con la finalidad de vender los valores objeto de la oferta a laspersonas que resulten interesadas en dicha transacción.
Para efectos de calificar como oferta pública, de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores (LMV), dicha invitación debe ser difundida a través de cualquier medio de comunicación que resulte idóneo para dara conocer el contenido de esta. Además, la oferta debe estar dirigida:

a. Al público en general: conjunto de personas indeterminadas,nacionales o extranjeras, que sean potenciales inversionistas en el territorio nacional.
b. Aun segmento del público: conjunto de personas, determinadas o no, que de acuerdo a las circunstancias:
(i) Requieran de tutela, a través de la divulgación de información relevante.
(i) Constituyan un grupo de personas cuyo número involucre 100 o más personas, en cuyo caso se presume la existencia de "interéspúblico" y, consecuentemente, la necesidad de la tutela a que alude el punto (i) anterior.

¿Qué es una oferta privada? ¿En qué supuestos nos encontramos frente a una oferta privada?
De acuerdo con lo establecido por la LMV, califica como privada toda aquella oferta que no se encuentre comprendida en la definición de oferta pública establecida en la misma ley, descrita en el punto anterior.En tal sentido, se ha establecido que se considerará oferta privada, siempre que no se utilice medios masivos de difusión:
a) La oferta dirigida exclusivamente a inversionistas institucionales. Los valores mobiliarios adquiridos por estos inversionistas no podrán ser transferidos a terceros durante un plazo de 12 meses desde su adquisición, salvo que lo hagan a otro inversionista institucional ose inscriba el valor previamente en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMVI: y
b) La oferta de valores mobiliarios cuyo valor nominal o valor de colocación unitario más bajo sea igual o superior a PEN 250.000. En este caso, los valores no podrán ser transferidos por el adquiriente original a terceros, con valores nominales o precios de colocación inferiores.

¿Qué autorizaciones orequisitos particulares son necesarios para realizar una oferta privada?
De conformidad con lo establecido por la LMV, no existe autorización alguna que deba obtenerse con la finalidad de realizar una oferta privada. Sin embargo, en caso se opte por la inscripción de valores ** han de ser oferta pública en el RPMV, resultarán aplicable al emisor las diversas acciones establecidas en la LM para talefecto.

** términos generales, ¿quiénes intervienen en la realización de una oferta pública? ¿Qué rol cumple cada participante en la realización de esta?
a) ***la oferta pública de valores mobiliarios pueden intervenir, entre otros, los siguientes:
El emisor: persona jurídica que emite los valores que se colocan a través de la oferta pública. El emisor puede ser considerado como entidadcalificada siempre que cumpla con las siguientes exigencias:
(i) Cuente con uno o más valores inscritos en el RPMV por un período de dos o más años.
(ii) Que no haya sido objeto de imposición de sanciones, que hayan quedado firmes distintas a la amonestación, o a aquellas previstas para las sociedades anónimas abiertas en la tramitación del expediente de reclamación de acciones, dividendos, valoresmobiliarios y otros beneficios, cuyos supuestos se encuentran establecidos en el Anexo XV de la Resolución Conasev N" 055-2001-EF-94.10, en los últimos 12 meses, por infracciones cometidas en relación con sus obligaciones como emisor frente a Conasev o al mercado de valores.
(iii) No cuente con valores que hubieren obtenido, durante el período aludido en el punto (ii) anterior, una categoría de...