Mercado valores

Plan de Promoción del Mercado de Valores

Ministerio de Economía y Finanzas

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Acceso a Financiamiento a través del Mercado de Valores

Las sugerencias al presente documento se recibirán en el Ministerio de Economía y Finanzas hasta el 9 de mayo del 2001

Correo electrónico: mercadodevalores@mef.gob.pe Fax: 51 1 428 7554 Cartas dirigidasal MEF: Mercado de Valores Ministerio de Economía y Finanzas Jr. Junín 319 Lima 1, Perú Página web: www.mef.gob.pe

Lima, 24 de abril del 2001

Indice
Resumen Ejecutivo I. II. Introducción Marco conceptual del mercado de valores 1. ¿Qué es el mercado de valores? 1.1 Renta fija y renta variable 1.2 Mercado primario, mercado secundario y liquidez 2. ¿Quién acude al mercado de valores paracaptar recursos? 2.1 Los costos de transacción 3. ¿Quién acude al mercado de valores para invertir? 3.1 Importancia de la regulación para atraer inversión al mercado de valores 3.2 La inversión extranjera 3.3. El buen gobierno corporativo 4. Las instituciones del mercado de valores 4.1 Sociedades Agentes de Bolsa 4.2 La Bolsa de Valores de Lima 4.3 Cavali 4.4 Empresas clasificadoras de riesgo 4.5Conasev III. Diagnóstico del mercado de valores peruano 1. Introducción al mercado de valores peruano en cifras 2. El mercado primario: cada vez hay menos emisores 2.1 Escala reducida de las empresas 2.2 Acceso de la Pyme al mercado de valores 2.2.1 Fondos de capital de riesgo 2.2.2 Mecanismo de negociación de instrumentos de emisión no masiva 2.3 Sobrecostos en el registro de instrumentos de cortoplazo 3. El mercado secundario 3.1 Poca liquidez del mercado secundario 3.2 No existe un mercado secundario de hipotecas 4. Exceso en la demanda por títulos 4.1 Exceso de demanda 4.1.1 Los fondos de pensiones 4.1.2 Los fondos mutuos 4.1.3 Las compañías de seguros 5. Participación del Estado en el mercado de valores 5.1 El mercado de bonos soberanos 5.2 Procesos de concesiónprivatizacióndesconectados del mercado de valores. 6. La protección del inversionista 6.1 Dificultad para valorizar instrumentos de renta fija. 6.2 Estándares de buen gobierno corporativo 7. Tratamiento tributario IV. Propuesta integral para promover el acceso a financiamiento a través del mercado de valores peruano A. La incorporación de nuevos emisores e inversores al mercado de valores 1. Flexibilización de requisitosa que se encuentran sujetas las Ofertas Públicas Primarias de Valores 2. Revisión del Régimen de Emisión de Instrumentos de Corto Plazo 3. Formación de un Mecanismo Centralizado de Negociación para la transacción de valores objeto de emisión no masiva 2

4. Incorporar mejoras en los Formatos de Presentación del Prospecto Informativo (OPP) y agilizar los procedimientos de inscripción 5.Promover la conformación de Fondos de Capital de Riesgo a. Aprobación de los dos proyectos de ley enviados al Congreso (Anexos A y B) b. Revisión del Reglamento de Fondos de Inversión c. Participación de Cofide en la conformación de fondos de inversión de capital de riesgo orientados a la pequeña y mediana empresa d. Evento de difusión 6. Construcción de un Sistema de Garantías 7. Titulización decréditos reconocidos en procesos de reestructuración patrimonial 8. Promover las emisiones primarias del Gobierno Central (strips, conversión de Bonos Brady) y Gobiernos Locales 9. Evaluar el desarrollo de valores hipotecarios 10. Estandarización de carteras de crédito del Sistema Bancario 11. Procesos de privatización y titulización de concesiones 12. Modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta, laLey del IGV y la Ley de Tributación Municipal 13. Consolidar el sistema privado de clasificación de riesgo B. Mayor protección al inversor 14. Unificación de criterios de valuación de valores 15. Revisión de los aspectos vinculados con el gobierno corporativo de las sociedades anónimas a. Derechos de los inversores de acciones de inversión b. Junta de Accionistas c. Derecho de Información d....