Mercado

Mercado de Capitales

Profesor Prof.
: Angel
Sr. Haggar
Angel Haggar.

1

MERCADO DE CAPITALES
CONCEPTO:
Es un sistema formado por:
 organismos reguladores,
 normas,
 centros físicos de intermediación,
 sistemas de telecomunicaciones y computacional,
instrumentos financieros,
™ que permiten el traspaso desde los exedentarios
de fondos a los deficitarios de fondos
™Prof. Angel Haggar

2

™ OBJETIVOS

DEL MERCADO DE

CAPITALES
– Permitir
un
programa
de
consumo
independiente del nivel de ingresos.
– Desfasar el consumo a través del tiempo.
– Aumentar el monto de la riqueza
– .Permitir el desarrollo de las empresas y
economía.
– Lograr el traspaso desde los exedentarios a los
deficitarios de fondos.
– Estar al servicio del ser humano y no alrevés.
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Mercado de capitales en Chile
Reguladores:
.SVS (Mercado de valores y seguros)
. SAFP (Mercado de AFP)
. SBIF (Mercado Bancario)
. Banco Central

Leyes y regulaciones

Emisores:
.Sociedades anónimas
.Fondos mutuos
.Fondos de inversión
.Bancos e Inst Financieras
. Estado ( Banco Central,
Tesorería e INP).
. Soc. Securitizadoras

Intermediarios.Corredores de Bolsa
. Bancos e Inst. Financieras
. Agentes de valores
Centros intermediación:
. Bolsas valores
. Extra bursátil
Sociedad apoyo intermediación
. Cámara de compensación
. Depósito central de valores

Inversionistas
Institucionales
. Adm. Fdos Mutuos
. Adm. Fdos. Pensión
. Adm Fices
. Adm Fdos Inversión
Cías seguros
Inversores privados

ESTRUCTURA DEL MERCADO LOCALEntes
fiscalizadores

Banco Central

•

Bolsas de Valores

Intermediarios

Superintendencia de Valores y Seguros
Superintendencia de Bancos e Inst. Financieras
Superintendencia de Adm. Fondos Pensiones
Clasificadoras de riesgo y Auditores Externos
Bolsa de
Corredores
Valaparaiso

Inversionistas

Bolsa de
Comercio de
Santiago

CORREDORES DE BOLSAS

de ValoresInversionistas
institucionales

Bolsa
Electrónica
de Chile

52
AFPs Cías.de
8
Seguros
59
Accionistas

Fondos
Mutuos
14

Prof. Angel Haggar

604.131

FICEs
24

Fondos de
Inversión
25
5

CENTROS DE TRANSACCIÓN
™ Bolsa

de Comercio
™ Bolsa Electrónica de Chile
™ Bolsa de Corredores (Valparaíso)
™ Bolsa Internacional de Valores (Off
Shore)
™ Over the Counter
Prof. AngelHaggar

6

CLASIFICACION DE INSTITUCIONES FINANCIERAS
EN EL MERCADO DE CAPITALES CHILENO
™

INSTITUCIONES DE CREDITO:
Banco Central
Bancos comerciales
Banco del Estado
Sociedades financieras
Cooperativas de ahorro y crédito

™

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:
Banco Central
Corredores de Bolsa y agentes de valores
Sociedades colocadoras de valores.
Prof. Angel Haggar

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™INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES:
Administradoras de fondos de pensiones
Compañías de seguros.
Fondos mutuos.
Fondos de inversiones
Instituciones de previsión y cajas de compensación.

™

OTRAS INSTITUCIONES EMISORAS DE VALORES:
Tesorería General de la República.
Sociedades anónimas abiertas.
CORFO.
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Mercado de Valores
Market
capitalization
As % of GDPTotal value of
share trading
Annual yield of
IPSA (1) (5-year
moving average)
Stock in place
corporate bonds

Securities Market Indicators
US$ million of each year
1977
1981
1983
1990

1995

2007

2,970

6,828

2,632

13,764

73,939

214,392

13%

21%

13%

44%

104%

126%

30

363

59

772

11,059

45,507

126%

45%

6%

51%

41%

26%32

96

299

1,392

2,478

18,237

Prof. Angel Haggar

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Mercado de Valores

Institutional
investors
As a % of GDP
Pension funds
Insurance
companies
Mutual funds
Closed end funds
FICE (1)

Total assets under management institutional investors
Million US$ of each year
1974
1981
1983
1990
1995
2
1,180
1,802
9,573
37,760

2007
155,273

0%
-

4%...