MERCADOS DEL FUTURO

Mercados del futuro
López Domínguez, Ignacio
El primer mercado, que se considera como embrión y patrón de las reglas de los mercados de futuros actuales, fue la Bolsa de Grano de Chicago en EE.UU.(Chicago Board of Trade, CBOT), constituido en 1848 y en el cual se establecieron normas estándar para operaciones de contratación para entrega futura, contando ya desde 1865 con contratosnormalizados, siguiendo la Bolsa de Nueva York, la que en 1870 estableció la negociación a futuro del algodón.
Sin embargo, los contratos de futuros más antiguos, de los que se tiene constancia cierta, datandel siglo XVII y se referían a la negociación para entrega futura de arroz en el mercado de Osaka en Japón. En época tan lejana como 1730 ya estaban normalizados y sujetos a control imperial estoscontratos.
Los objetivos fundamentales de los mercados de futuros son la transferencia de riesgos por evolución de los precios y la ganancia especulativa basada en el análisis de las cotizacionesfuturas.
En los últimos años se han diversificado los mercados de futuros, especialmente en EE.UU., por lo que además de primeras materias y algunos productos existen contratos sobre futuros del oro, plata,bonos del tesoro y otros títulos de gran liquidez, tipos de interés e incluso índices bursátiles.
En general, los mercados de futuros se desarrollaron tomando como soporte las bolsas en las que serealizaban operaciones al contado, puesto que los contratos a futuros eran y son intermediados por los miembros de las bolsas y tenían y tienen que liquidarse a través de una cámara de compensación ycon arreglo a procedimientos que garanticen la transparencia y el cumplimiento de los contratos, todo lo cual no supuso nada más que una extensión de las operaciones y mecanismos de las bolsas decontratación al contado.
En los mercados de futuros participan tres categorías de personas:
- Los miembros de las bolsas: bancos, compañías de inversiones, agentes de bolsa, brokers financieros y de...