mercados financieros

Costos de transacciones
Los costos de transacciones son algo más que únicamente las comisiones de los corredores, los costos de transacciones consisten en comisiones, honorarios y costos deejecución. Las comisiones son honorarios pagados a los corredores que comercian valores.
Los costos de ejecución representan la diferencia entre el precio de ejecución de una acción y el precio que debíahaber existido en ausencia del acuerdo. Los costos de ejecución pueden dividirse en costos de impacto de mercado (o precio), y costos de sincronización de mercado. El costo de impacto de mercado es elresultado de la diferencia entre la oferta y la demanda y una concesión de precio demandada por los agentes de bolsa para la acción, con objeto de mitigar sus riesgos, de que la demanda de esas accionespor parte de un inversionista, sea motivada por la información que quizá tenga este ultimo la cual no esté incluida en el precio de la acción.
En las casas de bolsa existe solamente un hacedor demercado o agente por acción, y el agente es conocido como el especialista. El especialista mantiene el libro de orden límite.
Como existe solamente un especialista por acción determinada, no haycompetencia de otros hacedores de mercado en la casa de bolsa.
En los años sesenta y a principios de los setenta, los mercados secundarios de Estados Unidos para las acciones llegaron a estar severamentefragmentados. Por mercado fragmentado nos referimos a cuando algunas órdenes para una acción determinada son manejadas de forma diferente de otras órdenes. Un ejemplo es una acción que puede sercomprada en diversas casas de bolsa, asi como en el mercado de mostrador.
Con el aumento en el comercio de los inversionistas institucionales, los arreglos comerciales que mejor se adaptaron a dichosinversionistas han sido desarrollados. Esto es resultado de la evolución de acuerdos especiales para la ejecución de ciertos tipos de ordenes comúnmente buscadas por los inversionistas institucionales:...