Mercados Internacionales

MERCADOS INTERNACIONALES DE DINERO Y CAPITALES
El mercado de dinero es el mercado financiero donde se negocian los instrumentos de deuda a corto plazo. Los instrumentos del mercado de deuda se caracterizan por alta liquidez y bajo riesgo.
Un número relativamente pequeño de bancos domina el mercado internacional de dinero. La tasa interbancaria de Londres (Libor) es la principal tasa dereferencia en los mercados financieros internacionales.
BANCA INTERNACIONAL
Todos los grandes bancos tienen carácter internacional. Operan en varios centros financieros y proporcionan servicios para sus clientes corporativos.
Los bancos internacionales facilitan el financiamiento del comercio internacional, la inversión extranjera y divisas operaciones transfronterizas. Son instrumentales encoberturas de riesgo cambiario mediante los contratos forward y swap; ayudan a las corporaciones a obtener fondos mediante emisión de valores y préstamos sindicados. Proporcionan consultoría en administración de riesgo, cobertura y administración internacional de efectivo.
Estas instituciones poseen las ventajas siguientes sobre las puramente domesticas:
* Economías de escala.
* Mayorconocimiento.
* Prestigio y marca.
* Ventaja en reglamentación.
* Menor variabilidad de las utilidades y mayor potencial de crecimiento.
Un banco que desea operar a nivel internacional tiene varias opciones:
* Un banco corresponsal. Es la opción menos costosa, que consiste en establecer un vínculo con una institución de otro país en un centro financiero importante para realizar actividadesmutuas de corresponsalía.
* Una oficina representativa, que sirve para ayudar a los clientes corporativos del panco pariente en otro país.
* Una sucursal extranjera, que opera como un banco local pero es parte del es parte del banco pariente.
* Un filial extranjera, que es un banco local cuyo dueño es el banco pariente extranjero.
MERCADO INTERNACIONAL DE DINERO
El mercadointernacional de dinero se conoce como mercado de euromonedas. La euromoneda es un depósito a plazo en un banco internacional ubicado fuera del país de la moneda. Un banco que acepta las euromonedas es un eurobanco, independientemente de su ubicación.
El mercado de euromonedas, es un mercado interbancario. Los depósitos y préstamos son múltiplos de un millón de dólares. La tasa de interés que cobran losgrandes bancos por préstamos interbancarios de primera clase en euromonedas se denomina London Interbank Offered Rate (Libor), y la que ofrecen por depósitos es la London Interbank Bid Rate. Las tasas Libor a diferentes plazos en las monedas principales son las tasas de referencia en el mercado internacional de dinero.
Los instrumentos más populares en el mercado de dinero internacional son losdepósitos a plazo fijo y los Certificados de Depósito Negociables (NCD). La liquidez de este mercado se mide en trillones de dólares y rebasa el PIB anual de Estados Unidos.
Los eurocréditos son préstamos que los eurobancos otorgan a empresas grandes, gobiernos, bancos pequeños y organizaciones internacionales.
La tasa de interés que se cubre sobre los eurocréditos es en promedio 3 puntosporcentuales mayor que la tasa que se ofrece por los eurodepósitos. Ese margen de 3% cubre los costos de operación, el riesgo crédito y la utilidad del banco.
Forward rate agreements
Los eurobancos que aceptan depósitos y otorgan créditos están expuestos al riesgo de la tasa de interés, si los plazos de los dos son diferentes. Para cubrir el riesgo de la tasa de interés que enfrentan los bancos, sedesarrolló un mercado de contratos forward de la tasa de interés (forward rate agreement o FRA). Es un mercado casi tan grande como el de los swaps.
Un contrato FRA estipula dos plazos. El primero indica cuando entra en vigor el acuerdo, y el segundo, cuánto tiempo va a durar. Un contrato FRA tres contra nueve significa que en tres meses se comprará la tasa de mercado a seis meses con la tasa...