Mercados Otc
Páginas: 33 (8164 palabras)
Publicado: 16 de septiembre de 2011
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Peruvian Experience - OTC Market
Edmundo R. Lizarzaburui School of Business Esan University Alonso de Molina 1652, Monterrico Chico, Surco Lima, Peru E-mail: elizarzaburu@esan.edu.pe
Resumen El desarrollo económico de los diversos países viene siempre acompañado de un desarrollo paralelo de sus sistemas financieros, como lo atestiguan numerosos estudiosteóricos y empíricos que se han ocupado del tema, mostrando el papel estratégico fundamental de los mismos en la transformación del ahorro en inversión (Calvo et al., 2005); es así que el mercado over the counter (OTC) en el Perú es una alternativa importante de negociación donde se realizan transacciones con y entre entidades del sistema financiero local y del extranjero. El objetivo de este artículo esanalizar el mercado OTC y el uso tanto de la calidad en el servicio-medición como de las certificaciones para los servicios financieros en el mercado peruano y la difusión de las mismas (Cole, 1985, 1989; Gooderham, Nordhaug y Ringdal, 1999) como herramienta de mejora y desarrollo. Palabras claves Normas ISO, Calidad de Servicio, SAS 70, Mercados Emergentes, Mercados Financieros, Mercados OTC.1. Introducción.
En general, el mercado OTC está conformado por una red informática de agentes o dealers sin presencia física en el mercado y se caracteriza por el uso de medios electrónicos para el manejo de operaciones en los mercados de dinero y de capitales, tanto de corto plazo (tipo de cambio, coberturas, tasas de interés, entre otras), como de largo plazo (bonos) con la finalidad deobtener recursos, coberturas o realizar operaciones de especulación.
1
Electronic copy available at: http://ssrn.com/abstract=1906836
En este mercado tanto el comprador como el vendedor realizan un proceso de negociación en pantalla denominada “relaciones bilaterales ciegas,” en el cual las contrapartes deben ingresar sus líneas de crédito o cupos para poder operar (este ingreso de las líneasbilaterales es realizado por cada de las contrapartes y se le conoce como riesgo de crédito-contraparte), incurriendo en costos por las transacciones.
En el mercado Perú y en otros de Latinoamérica, estas operaciones se pueden realizar de manera telefónica, a través de pantallas de corretaje “a viva voz” (como por ejemplo ICAP, GFI, entre otros), sistemas de conversación denominados “chats” o“dealings” (como el de Reuters denominado Cobra 3000) o a través de medios electrónicos, tales como la plataforma SMF Datatec ofrecida en Perú, por la empresa Datos Técnicos S.A. - Datatec, subsidiaria de la Bolsa de Valores de Lima y SIF Icap de México (empresa del Grupo de la Bolsa Mexicana de Valores), que opera desde fines de 1997.
Los principales productos facilitados para estas operaciones sonlos módulos del Sistema de Mercados Financieros (Plataforma SMF Datatec), que se utilizan en diversos países de Latinoamérica, Estados Unidos y Asia. El uso de esta plataforma es amplio y podemos mencionar algunos tales como: negociación y para obtener información de los diversos tipos de mercados financieros.
Los módulos (productos) con los que cuenta actualmente la plataforma son diversos ycubren varios mercados tales como los de divisas, tasas de interés, papeles del Gobierno Peruano (deuda pública), subastas (papeles, fondos, entre otros) e informativo (local y regional); siendo empleados por las tesorerías y áreas de riesgos de las diferentes empresas del sistema financiero, y otras empresas públicas y privadas (locales y extranjeras).
Una variable que resulta importante y queha sido característica en países como Colombia, Chile y Perú es el trabajo conjunto de los medios electrónicos y las instituciones del sector financiero y el Gobierno para desarrollar e implementar medios centralizados, transparentes y dinámicos que permitan negociar en el mercado OTC los instrumentos financieros más importantes para el país. Este trabajo conjunto se ha materializado en el...
Peruvian Experience - OTC Market
Edmundo R. Lizarzaburui School of Business Esan University Alonso de Molina 1652, Monterrico Chico, Surco Lima, Peru E-mail: elizarzaburu@esan.edu.pe
Resumen El desarrollo económico de los diversos países viene siempre acompañado de un desarrollo paralelo de sus sistemas financieros, como lo atestiguan numerosos estudiosteóricos y empíricos que se han ocupado del tema, mostrando el papel estratégico fundamental de los mismos en la transformación del ahorro en inversión (Calvo et al., 2005); es así que el mercado over the counter (OTC) en el Perú es una alternativa importante de negociación donde se realizan transacciones con y entre entidades del sistema financiero local y del extranjero. El objetivo de este artículo esanalizar el mercado OTC y el uso tanto de la calidad en el servicio-medición como de las certificaciones para los servicios financieros en el mercado peruano y la difusión de las mismas (Cole, 1985, 1989; Gooderham, Nordhaug y Ringdal, 1999) como herramienta de mejora y desarrollo. Palabras claves Normas ISO, Calidad de Servicio, SAS 70, Mercados Emergentes, Mercados Financieros, Mercados OTC.1. Introducción.
En general, el mercado OTC está conformado por una red informática de agentes o dealers sin presencia física en el mercado y se caracteriza por el uso de medios electrónicos para el manejo de operaciones en los mercados de dinero y de capitales, tanto de corto plazo (tipo de cambio, coberturas, tasas de interés, entre otras), como de largo plazo (bonos) con la finalidad deobtener recursos, coberturas o realizar operaciones de especulación.
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Electronic copy available at: http://ssrn.com/abstract=1906836
En este mercado tanto el comprador como el vendedor realizan un proceso de negociación en pantalla denominada “relaciones bilaterales ciegas,” en el cual las contrapartes deben ingresar sus líneas de crédito o cupos para poder operar (este ingreso de las líneasbilaterales es realizado por cada de las contrapartes y se le conoce como riesgo de crédito-contraparte), incurriendo en costos por las transacciones.
En el mercado Perú y en otros de Latinoamérica, estas operaciones se pueden realizar de manera telefónica, a través de pantallas de corretaje “a viva voz” (como por ejemplo ICAP, GFI, entre otros), sistemas de conversación denominados “chats” o“dealings” (como el de Reuters denominado Cobra 3000) o a través de medios electrónicos, tales como la plataforma SMF Datatec ofrecida en Perú, por la empresa Datos Técnicos S.A. - Datatec, subsidiaria de la Bolsa de Valores de Lima y SIF Icap de México (empresa del Grupo de la Bolsa Mexicana de Valores), que opera desde fines de 1997.
Los principales productos facilitados para estas operaciones sonlos módulos del Sistema de Mercados Financieros (Plataforma SMF Datatec), que se utilizan en diversos países de Latinoamérica, Estados Unidos y Asia. El uso de esta plataforma es amplio y podemos mencionar algunos tales como: negociación y para obtener información de los diversos tipos de mercados financieros.
Los módulos (productos) con los que cuenta actualmente la plataforma son diversos ycubren varios mercados tales como los de divisas, tasas de interés, papeles del Gobierno Peruano (deuda pública), subastas (papeles, fondos, entre otros) e informativo (local y regional); siendo empleados por las tesorerías y áreas de riesgos de las diferentes empresas del sistema financiero, y otras empresas públicas y privadas (locales y extranjeras).
Una variable que resulta importante y queha sido característica en países como Colombia, Chile y Perú es el trabajo conjunto de los medios electrónicos y las instituciones del sector financiero y el Gobierno para desarrollar e implementar medios centralizados, transparentes y dinámicos que permitan negociar en el mercado OTC los instrumentos financieros más importantes para el país. Este trabajo conjunto se ha materializado en el...
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