MERCADOS TEMA 1

TEMA 1 “INTRODUCCIÓN AL SISTEMA FINANCIERO”
1.1.- Unidades económicas con déficit y con superávit.
Los ahorradores reciben también los nombres de oferentes de fondos, prestamistas, depositantes, agentes económicos con capacidad de ahorro o, Unidades de Gasto con Superávit (UGS).
Los agentes económicos necesitados de financiación se denominan también demandantes de fondos, prestatarios,depositarios o, Unidades de Gasto con Déficit (UGD).
La misión fundamental de los ahorradores en un sistema financiero es trasmitir y canalizar el ahorro hacia los agentes económicos que lo necesitan.
Los principales agentes económicos que pueden identificarse como ahorradores o como necesitados de financiación son los siguientes:
Economías domésticas
Empresas
Instituciones de Inversión ColectivaSector público
Entidades de crédito
Las unidades de gasto con déficit emiten pasivos financieros adquiridos por las unidades de gasto con superávit (para ellos son activos financieros)
El mecanismo/lugar para intercambiar esos activos es el mercado financiero, en el que pueden existir o no intermediarios/mediadores.
El conjunto de activos-pasivos financieros, intermediarios y mercados es elSistema Financiero. El conjunto de procesos u operaciones en los que unos agentes económicos ahorradores prestan dinero a otros agentes que necesitan financiación, realizándose este mecanismo a través de unos instrumentos, activos o productos financieros que se emiten e intercambian en mercados financieros, con la ayuda de mediadores e intermediarios financieros.
1.2.- Activos financieros
Se denominanactivos financieros porque quien lo posee tiene un “derecho” a flujos de caja futuros. (Ejem: acciones, bonos, cuentas corrientes,…)
Una de las funciones de los activos financieros es transferir el dinero desde los ahorradores que lo tienen hacia los agentes económicos que necesitan ese dinero para lo cual éstos emiten o venden activos financieros a aquéllos.
¿CARACTERISTICAS?
RENTABILIDAD
Larentabilidad de un activo financiero comprende los rendimientos que el activo financiero emitido genera al ahorrador que lo ha adquirido.
Se pueden distinguir diferentes tipos de rendimientos de los activos financieros:
Rendimientos indirectos (generalmente aspectos fiscales).


Rendimientos directos (intereses y dividendos).
Intereses con cupón periódico: son aquellos que se devengan y peganperiódicamente y cada uno de los pagos se llaman “cupon”.


Intereses “cupón cero”: son aquellos que se pagan al final de la vida del activo financiero.


Intereses “al descuento”: al vencimiento se cobra el nominal y en el momento inicial se paga.

LIQUIDEZ
La liquidez de un activo financiero mide la facilidad con que dicho activo puede convertirse en dinero líquido sin pérdida apreciable de valor.Si el activo financiero tiene nula liquidez en el mercado, el inversor no podrá recuperar su dinero hasta que llegue el vencimiento. ¿Qué rentabilidad tendrá?
RIESGO
Riesgo de mercado: es el riesgo de que los precios de los activos financieros ya emitidos suban o bajen en función de las variaciones del mercado (principalmente el t/i).
Riesgo estricto de mercado (precio de las acciones)
Riesgode cambio
Riesgo de interés
Riesgo de Crédito: las contrapartes están poco dispuestas o imposibilitadas para cumplir sus obligaciones contractuales, 2 compromisos los intereses (1) y el reintegro de la deuda, “nominal” (2). Depende del EMISOR del activo financiero, también se denomina “Riesgo de solvencia”.
Riesgo general; que la otra parte no cumpla.
Riesgo país; riesgo que sufren porque laempresa está en un país determinado.
Riesgo Soberano; que las instituciones de un país sean insolventes.
Riesgo de Liquidez: la incapacidad de cumplir en tiempo y forma con los compromisos contractuales asumidos con sus clientes, debido a la diferencia de tiempo que media entre los cobros y pagos de caja, aun siendo insolvente.
Riesgo operacional: pérdidas potenciales resultantes de sistemas...