metodo del valor presente

METODO DEL VALOR PRESENTE

El método del valor presente es uno de los criterios económicos más ampliamente utilizados en la evaluación de proyectos de inversión. Se basa en el concepto de la equivalencia del valor de todos los flujos de efectivo de una fecha base o inicial conocida como el presente. El criterio de este término es el de que en tanto el valor presente de los flujos de efectivosea igual o a mayor de cero, el proyecto se justifica económicamente. En su cálculo considera el cambio del valor del dinero en el tiempo, efecto conocido como inflación.
El método del valor presente de evaluación de alternativas es muy popular debido a que los gastos o los ingresos futuros se transforman en dólares equivalentes de ahora. Es decir, todos los flujos futuros de efectivo asociadocon una alternativa se convierten en dólares presentes. En esta forma, es muy fácil, aún para una persona que no está familiarizada con el análisis económico, ver la ventaja económica de una alternativa sobre otra
Para complementar la idea anterior podemos definir que el valor presente de una inversión es el monto que un proyecto traerá como beneficio, luego de asumir el riesgo de inversión.

Acontinuación se muestra la fórmula utilizada para evaluar el valor presente de los flujos generados por un proyecto individual.


La fórmula tiene una serie de características que la hacen apropiada para utilizarse como base de comparación capaz de resumir las diferencias más importantes que se derivan de las diferentes alternativas de inversión disponibles.
Este método tiene la ventaja deser siempre único independientemente del comportamiento que sigan los flujos de efectivo que genera el proyecto de inversión. Esta característica del método del valor presente lo hace ser preferido para utilizarse en situaciones en que el comportamiento irregular de los flujos de efectivo origina el fenómeno de tasas múltiples de rendimiento.


Ejemplo:

Imagina que después de crear una idea denegocio y de proyectar los flujos de inversión, que se obtendrán luego de restar los egresos a los ingresos, debes valorar la viabilidad de tu proyecto. Has determinado que el tiempo de vida de tu proyecto será de 5 años. Y que la tasa de descuento que aplicarás a tu proyecto es del 18%.

Si consideramos que los flujos de tu proyecto los has estimado de la siguiente manera:
Si sustituimos losvalores utilizando la fórmula del VPN, obtendríamos lo siguiente:

Inversión inicial-300,000
Flujo de efectivo
neto AÑO 2 250,000
Flujo de efectivo
neto AÑO 3 240,000
Flujo de efectivo
neto AÑO 4 265,000
Flujo de efectivo
neto AÑO 5 210,000

Si sustituimos los valores utilizando la fórmula del VPN, obtendríamos lo siguiente:

VPN = -300,000 + 250,000/(1+.18)1 + 240,000/ (1+.18)2 +265,000/ (1+.18)3 + 210,000/ (1+.18)4 =

Observemos en nuestro cálculo que la inversión inicial se expresa en negativo, ¿por qué se expresa de esta manera? – La razón es que nosotros al realizar una inversión inicial implicará un desembolso, y es por ello que se debe reflejar con signo negativo.
También es importante hacer mención que en el denominador n se expresa según el periodo del que setrata.
Para nuestro ejemplo la tasa de descuento se ha fijado en 18%, pero ¿qué es la tasa de descuento?

VPN = -300,000 + 211,864.41 + 172,364.26 + 161,287.18 + 108,315.66 =
VPN = 353,831.51

Luego de realizar el cálculo y obtener como resultado del Valor Presente Neto la cantidad de 353,831.51 pesos, tendríamos que comprender qué significa este resultado.
Para comprenderlo mejor, debemosrecordar que el método del valor presente neto nos permite conocer en pesos de hoy el resultado de los flujos estimados de nuestro proyecto, descontando nuestra inversión inicial.

A manera de facilitar el entendimiento de nuestro resultado, debemos atender la siguiente tabla:

VPN < 0 El proyecto no es viable y no conviene tomarlo
VPN > 0 El proyecto es viable y por tanto conviene...