metodo igvl

Páginas: 8 (1777 palabras) Publicado: 22 de abril de 2015
SUB GERENCIA DE EMISORES E INFORMACION BURSATIL

METODOLOGIA PARA EL CALCULO Y SELECCIÓN DE CARTERA DE LOS
INDICES GENERAL, SELECTIVO, SECTORIALES Y SUBSECTORIALES

El presente documento describe la metodología para el cálculo de los Indices General,
Selectivo, Sectoriales y Sub-Sectoriales.

1.

INDICE GENERAL (IGBVL)
El Indice General refleja la evolución del mercado al medir el
comportamientode una cartera representativa, integrada por un conjunto
de valores que concentra el 80% de la negociación del mercado.

1.1.

Fórmula de Cálculo
Para el cálculo del IGBVL, se utiliza la siguiente expresión:



IGBVL  [ Pit

Pio

* wi * Fi]

donde:
Pit:
Pio:
wi:
Fi:

1.2.

Precio del valor i en la fecha t
Precio del valor i en la fecha 0.
Ponderación del valor i.
Factor de ajuste por eventosaplicable a la cotización del valor i

Selección de Cartera
En los meses de junio y diciembre se procesan las estadísticas de
negociación del mercado al contado de renta variable de los últimos
doce meses previos, exceptuando a los Certificados de Fondos de
Inversión y de Suscripción Preferente. Con esta base de datos, el
procedimiento para la selección de los valores es el siguiente:
a.Eliminación de aquellas operaciones
entendiéndose como tales las siguientes:









denominadas

“atípicas”,

Ofertas Públicas de Venta
Ofertas Públicas de Compra
Ofertas Públicas de Adquisición
Ofertas Públicas de Intercambio
Ordenes de Compra
Subastas
Operaciones por más del 5% de acciones en circulación (sólo
aplicable a acciones comunes).
Operaciones por más del 50% del monto promedionegociado
diario del mercado.

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b. Cálculo del “Indice de Liquidez” para cada valor representado por un

índice promedio geométrico del monto negociado, el número de
operaciones y la frecuencia de cotización. La fórmula es la siguiente:

ILi  3

MNi NOi
*
* Fi
MNT NOT

donde:
ILi:
MNi:
MNT:
NOi:
NOT:
Fi:

Indice de Liquidez del valor i
Monto Negociado delvalor i
Monto Negociado total del mercado
Número de operaciones del valor i
Número total de operaciones del mercado
Frecuencia de Cotización del valor i

De existir negociación de un ADR y su valor subyacente, se tratarán
como un solo valor, sumando sus negociaciones y obteniendo con
esto un índice de liquidez, el que será asignado al valor más liquido
entre ambos, de tal manera que uno de ellosrepresente a los dos.
En el caso de las acciones que se negocian en el segmento de
capital de riesgo (juniors), se les aplica un castigo de 40% a sus
índices de liquidez, con el fin de evitar una excesiva volatilidad del
Indice General1.
1

De acuerdo a lo establecido por el Comité de Indices de junio 2011.

c. En base a los índices de liquidez determinados para cada valor se
calcula un total y sedetermina la participación de cada valor respecto
a dicho total.

fi 

ILi
 ILi

d. Se ordenan los valores de mayor a menor participación y se calcula
la participación acumulada. Se seleccionan aquellos valores que
representen una participación acumulada del 80%.
e. Se identifican y señalan a aquellos valores que hayan tenido una
frecuencia de intermediarios menor a cuatro Sociedades Agentes deBolsa en los últimos doce (12) meses, a efectos de la evaluación
descrita en el ítem g.
Para el cálculo de la frecuencia de intermediarios por valor se utiliza
la siguiente fórmula, expresada en términos del número de
Sociedades Agentes de Bolsa que hayan participado en la
negociación del valor i, en promedio, durante el periodo en
referencia:
n

FIi 



N  Interm

t 1

n  RSC

it

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donde:
FIi:
N°Intermit:
n:
RSC:

Frecuencia de intermediarios del valor i.
Número de intermediarios que negoció el valor i en el
día “t”.
Total de Ruedas en los últimos 12 meses.
Ruedas sin cotización del valor.

f. Se recalculan las participaciones de los Indices de Liquidez de la
cartera seleccionada. Estas nuevas participaciones representan las...
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