mexico economia
México: Se mantiene el impulso de las
reformas
Sergio Martin
Economista en jefe, México
HSBC México S.A.
+52 55 5721 2164
sergio.martinm@hsbc.com.mxAgosto 2013
View HSBC Global Research at: http://www.research.hsbc.com
Issuer of report: HSBC Mexico, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC
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Los mercados en México sortearon adecuadamente elúltimo periodo de volatilidad…
Mercados de renta fija y renta variable
200,000
(millones de dólares)
180,000
160,000
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
Renta variable
40,00020,000
0
Jun-09
Renta fija
Dec-09
Jun-10
Dec-10
Jun-11
Dec-11
Jun-12
Dec-12
Jun-13
Fuente: Banxico
2
Sin embargo, la actividad económica siguió débil, aunque hayseñales incipientes de recuperación
(Millones de dólares)
Exportaciones no petroleras
30,000
28,000
26,000
24,000
22,000
20,000
18,000
16,000
14,000
2006
2007
2008
2009
2010Exportaciones no petroleras
2011
2012
2013
Tendencia
Fuente: INEGI
3
Mantenemos nuestra estimación de crecimiento para 2013
Producto interno bruto trimestral
(variacióntrimestral, cifras desestacionalizadas)
1.8
Pronóstico
1.6
1.4
1.2
1.0
(%)
0.8
0.6
0.4
0.2
0.0
2011
2012
2013
Fuente: INEGI
4
La inflación ha comenzado una trayectoriadescendente
Inflación general y subyacente
7.0
6.5
Pronóstico
6.0
5.5
5.0
4.5
(%)
4.0
3.5
3.0
2.5
2.0
ene '08
ene '09
ene '10
Subyacente
ene '11
ene '12
ene'13
General
Fuente: INEGI
5
Esperamos que el Banco de México mantenga pocas probabilidades de un recorte de tasa
Tasa de fondeo
11
10
9
(%)
8
7
6
5
4
3
2005...
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