Microeconomia






Informe Escrito de Trabajo Cooperativo de Indagación
Caso Cascadas












Santiago, 20 de noviembre de 2013

ÍNDICE





INTRODUCCIÓN

La repercusión que ha tenido el Caso Cascadas en el último tiempo, nos ha llevado a investigar este tema, el cual comienza en abril de 2012 cuando se suspende la cotización de acciones de sociedades cascada tras cuestionarla operación que involucró 5 millones de acciones de Calichera A. Tras ello, se inició una fiscalización en estas sociedades y se ordenó corregir sus estados financieros.
El presente informe muestra las causas y consecuencias que el Caso Cascadas ha tenido en los últimos meses. Preguntas tales como, estamos ante una burbuja, si existen o no conflictos de intereses, entre otras son las quetrataremos de responder y dejar más claro este tema.
Además conoceremos la capacidad de regularización y de fiscalización de organismos públicos, lo que nos permitirá también identificar las prácticas que se realizan en este tipo de entidades y si efectivamente existe la información necesaria para que las personas puedan comprender de manera más fácil a través de las opiniones entregadas por distintaspersonalidades de la política y la economía.



¿Estamos ante una burbuja?
Las AFP se han convertido en una gran herramienta para los mercados burbuja, por la razón de que estos elevan los valores, duplicando el valor inicial, a pesar de que que sea riesgoso estás no tienen mayor riesgo porque un valor dividido en miles de pensiones no se hace notar, las personas que están afiliadas no sabenexactamente la tasa o comisión que pagan por ende no se sabe efectivamente el valor total. Lo que muestra que el caso cascada está en una burbuja a punto de estallar.
Conflictos de interés
La falta de transparencia y el conflicto de intereses son los factores presentes en el  actuar de las empresas sujetas a fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), en un rol más protectordel sector, en particular cuando debiera dar termino a las  Órdenes Directas (donde una corredora es compradora y vendedora al mismo tiempo), o el cambio de la conveniencia de los actuales plazos de difusión de las operaciones, y también la posible recomendación de obligar a que se publiquen las operaciones de cada corredora con partes relacionadas.
Al respecto, la senadora Ximena Rincón,presidenta accidental de la instancia parlamentaria manifestó que a la Comisión “le preocupa y ocupa el tema, por los efectos en los ahorros previsionales de los trabajadores”.
Para la legisladora “aquí claramente hay una figura que es legal, que está dentro del marco regulado, que es la operación de las inversiones de los fondos de los trabajadores que realizan las AFP a través de corredoras; el puntoes que con la información que hoy conocemos, estas corredoras han sido poco transparentes y además con conflictos de intereses, operando en un a bolsa de comercio que es poco competitiva y además tienen conflictos de interés, porque hemos visto como los que están en la bolsa, también están en las corredoras”.
¿Existe capacidad de regularización y fiscalización de organismos públicos?
Sí existela capacidad de regulación y fiscalización, como por ejemplo parte de las últimas colusiones fueron detectadas mediante la activa participación de mecanismos institucionales y denuncias de particulares. En la colusión de las farmacias, la fiscalía antimonopolios lo detectó y obtuvo sanciones por 20 millones de dólares para cada cadena involucrada, además de indemnizaciones para los afectados, aligual que en el caso La Polar las denuncias de particulares fueron transformadas en acciones colectivas por el Sernac, lo que condujo a formalizaciones de ejecutivos y cuantiosas indemnizaciones a los clientes afectados.
Algo similar ocurrió con Cencosud y con los otros casos que se tramitan en tribunales por situaciones similares. En el “caso cascadas”, fueron accionistas minoritarios quienes...