Microeconomia

ECONOMÍA PARA NEGOCIOS – SOLUCIONARIO SET DE PROBLEMAS #2
Prof. Cecilia Esteves

CASO 1: El oro se recupera tras dato económico
de Estados Unidos (Gestión, 26 de octubre del 2012).
Los futuros del metal para entrega en diciembre cerraron con una baja de 0.06%, a 1.7119 dólares la
onza, en Estados Unidos. El metal al contado llegó a 1,712.23 dólares la onza. (Reuters).
El oro registró levesganancias el viernes después de que Estados Unidos reportara un
repunte de su economía en el tercer trimestre, aunque al cierre del mercado en Nueva
York el metal encadenaba su primer retroceso de tres semanas en más de un año por la
incertidumbre sobre las medidas de estímulo de la FED.
El lingote revirtió pérdidas previas después de que el Departamento de Comercio de
Estados Unidos dijeraque el Producto Interno Bruto del país se expandió a una tasa anual
del 2%, alentado por un tardío impulso en el gasto de los consumidores.
Analistas dijeron, no obstante, que la incertidumbre sobre la recuperación económica
global y las dudas sobre la política monetaria de Estados Unidos, que ha sido ultra flexible
bajo el mandato del presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, podríaafectar el
atractivo del oro como cobertura contra la inflación.
El oro al contado subió el 0.02%, a 1,712.23 dólares la onza.
El lingote al contado mostraba al cierre de Nueva York a una baja semanal del 0.5%, su
primer pérdida consecutiva de tres semanas en más de un año. En setiembre del 2011 el
oro reportó una caída de cuatro semanas tras escalar a un récord por encima de los 1,920
dólaresla onza.
Los futuros de oro estadounidenses para diciembre cerraron con una baja de 0.06%, a
1,711.9 dólares la onza.
Operadores dijeron que el declive de esta semana, del 0.7% en el contrato de diciembre,
derivó en parte del temor a que Bernanke no busque un tercer mandato, incluso aunque el
presidente Barack Obama consiga su reelección en las elecciones del 6 de noviembre.
La plata bajó un0.09%, a 32.04 dólares la onza. El platino descendió un 1.38%, a 1,546.25
dólares la onza. El paladio cayó un 1.28%, a 594.0 dólares la onza.

Preguntas:
1. ¿Qué problemas de riesgo moral y selección adversa enfrenta un inversionista que
busca invertir en el mercado de valores?
Solución:
Un problema de riesgo moral, aunque con baja probabilidad, es la discrecionalidad de la
políticamonetaria. Si la FED después de haber anunciado que aplicará medidas de
política monetaria anti cíclica lleva adelante medidas pro cíclicas que acentúan la recesión
actual, esto afectará a los activos que utilizados como cobertura contra las variaciones del
PBI americano, o que contrario a lo esperado aplique medidas de expansión monetaria que
eleven la inflación y por tanto afecte el precio delas acciones de oro, utilizados como
cobertura contra la inflación.
Un ejemplo de selección adversa que enfrentan los inversionistas es la elección de activos
que se incluirán en su portafolio. Muchos inversionistas se dejan llevar por la calificación
para incluir un paquete de activos en su cartera sin averiguar si este paquete incluye en
realidad un alto número de activos con riesgo deimpago. Los beneficios o ganancias de
los valores negociables en el mercado de futuros muestran números, con los cuales los
inversionistas deciden si invierten o no. Pero quienes emiten el valor negociable cuentan
con modelos matemáticos para predecir su comportamiento pero no brinda esta
información a los inversionistas.
Invertir en una valor negociable de procedencia extranjera por las fuertesganancias que
presenta, pero no disponer de la información del porque se genera tantas ganancias. Es
posible que dichas acciones están compuestas de muchos tipos de acciones de mediano o
muy alto riesgo, de esa manera se venden acciones de manera de bajo valor como acciones
de un valor mayor.
2. ¿Qué mecanismos se emplean en los mercados financieros para reducir el riesgo?
Solución:
Los...