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Para entender de forma completa las causas que afectan al valor de las distintas monedas, hay que conocer en primer lugar cuáles son las funciones de las reservas de divisas (que cualquier país delmundo debe poseer si quiere hacer frente a pagos internacionales y a compras de bienes para la importación).
Los economistas suelen argumentar que las divisas (es decir, las monedas extranjeras queposeen los diferentes bancos nacionales o supranacionales, como en el caso de la Unión Europea) cumplen una triple función de protección para Estados y Bancos Centrales: las monedas extranjeras permitenhacer frente a las obligaciones del país a corto plazo, servir de dique de contención ante un ataque especulativo a la moneda nacional y evitar -en la medida de lo posible- que el tipo de cambiovaríe de forma excesiva de los valores preestablecidos.
Teniendo en cuenta que el Sistema Monetario Internacional (que se encarga de regular los tipos de cambio de todas las monedas) debe servir paracrear medios de pago mundiales, dotar de liquidez al sistema y corregir los desequilibrios que puedan producirse en las balanzas de pagos de los diferentes países, son varias las razones que explican porqué una moneda vale más (o menos) que otra. Así, el tipo de cambio de las monedas (que es el precio que equilibra la oferta y la demanda de la divisa en todo momento) está determinado por laconfluencia de varios factores:
1) Los diferenciales de inflación. Esto significa que la moneda en cuyo país haya un proceso inflacionario sufrirá una depreciación, ya que su poder adquisitivo será menor yesto implicará un aumento de la demanda de otra divisa para comprar bienes o servicios.
2) Los diferenciales de interés. La moneda en cuyo Estado el tipo de interés sea más alto se apreciará, ya que lademanda de compra de esta divisa aumentará por parte de inversores de otros países.
3) El ritmo de crecimiento económico del país. Si la renta nacional de un país (que podemos denominar 'A')...