Modelo CAPM, APT y Riesgo Financiero


Instituto Profesional Aiep
Sede Curicó
INDICE


RESUMEN EJECUTIVO 2
INTRODUCCIÓN 3
CONCEPTO DE RIESGO Y RENDIMIENTO FINANCIERO 4
CÓMO SE CLASIFICAN LOS RIESGOS 4
FORMAS DE MINIMIZAR EL RIESGO 5
RENDIMIENTO FINANCIERO 6
MODELO DE VALORACION DE ACTIVOS (CAPM) 7
SUPOSICIONES DE CAPM 8
INCONVENIENTES DE CAPM 8TEORÍA DE VALORACION POR ARBITRAJE (APT) 8
EL ARBITRAJE EN LAS ESPECTATIVAS 9
MECANISMOS DE ARBITRAJE 9
UTILIZANDO EL APT 9
ANÁLISIS COMPARATIVO ENTRE CAPM Y APT 10
EL CPM (GRAFICADO) 10
LA AVERSIÓN AL RIESGO 11
EL A.P.T. (GRAFICADO) 11
RIESGO SISTEMÁTICO Y NO SISTEMÁTICO 11















RESUMEN EJECUTIVO


En una empresa, el riesgo financiero es un factor de granimportancia, ya que este significa el peligro que puede afectar el rendimiento de una inversión, la cual se puede producir por varios factores externos como el sector directo en el que se encuentra operando y/o debido a inestabilidades en mercados financieros.
Existen distintos tipos de riesgos, como riesgo de mercado, de interese, de liquidez, de cambio, entre otros, los cuales son producidos deacuerdo a diversas situaciones, pero que al estar presentes son un peligro permanentes para las inversiones de la empresa, ya que afectan directamente en estas.

Sin embargo, existen diferentes formas de anticiparse a cualquier tipo de riesgo, como por ejemplo evaluando la rentabilidad de la inversión, anticiparse al futuro, diversificar el riesgo, entre otras, pero lo más importante es tener lamayor cantidad de información posible respecto de la inversión, específicamente como y cuanto se va a invertir.

De existir igual algún riesgo es recomendable seguir 5 pasos, los que consisten en identificar y evaluar riesgos, seleccionar métodos de administración de riegos, implementación y control, los que ayudan a tomar las mejores acciones para enfrentarse a un riesgo inminente.

Entre losbeneficios y la inversión, existe un importante concepto que es el rendimiento financiero, el cual puede incrementar la rotación de activos, sin embargo existen rendimientos que generan utilidades por ganancias como los bonos y acciones y pagarés.

Para realizar un buen análisis existen dos herramientas muy importantes dentro del área financiera y unas de las más utilizadas para determinar latasa de retorno que se requiere para algún activo de la empresa, como el modelo CAPM y APT, los que aunque tienen diferentes enfoques para valorizar activos, pueden utilizarse en algunos casos en particular como complemento uno del otro.

Todos estos conceptos tiene una gran importancia a la hora de analizar información exclusiva de casa empresa y debido a lo imprescindible que es conocer,comprender y saber aplicar los conceptos antes mencionados, a continuación se entregara de forma detallada información correspondiente de cada uno de ellos






CONCEPTO DE RIESGO Y RENDIMIENTO FINANCIERO

En los tiempos tan turbulentos en los que nos encontramos, lo inusual sería que nos encontrásemos seguros ante una inversión o ante cualquier operación financiera. Esa sensación deinseguridad responde a un nombre: riesgo financiero. El riesgo financiero o también conocido como riesgo de crédito o de insolvencia, hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de una inversión, debida a los cambios producidos en el sector en el que se opera y a la inestabilidad de los mercados financieros.


Cómo se clasifican los riesgos

Riesgo de crédito: se produce cuando unade las partes de un contrato financiero no asumen sus obligaciones de pago. Por ejemplo, si un comprador obtiene un préstamo para adquirir un automóvil, él está usando el dinero de la compañía financiera para comprar el automóvil, y está prometiendo pagarle a la compañía enviándole una suma de dinero cada mes. El riesgo de crédito aparecería si el Sr comprador no cumpliera el pago de cada mes....