MODELO CAPM

Qué argumentos presentan los defensores del modelo CAPM sobre su funcionamiento y en especial en las economías de los países en desarrollo?

RTA/ El Modelo de Valoración del Precio de los ActivosFinancieros (CAPM) es una de las herramientas más utilizadas por las áreas financieras para poder determinar la tasa de retorno requerida para un cierto activo o valor, en otras palabras es tratar dedeterminar cómo se pueden establecen las rentabilidades esperadas de un portafolio.

Dentro de las ventajas del CAPM se puede encontrar:

Es un método que tiene en cuenta el riesgo en formaexplícita.
Puede aplicarse a otras empresas además de aquellas que tienen dividendos que crecen a un ritmo constante.
Existe una relación positiva entre riesgo y retorno. Tiene en cuenta los beneficios dela diversificación.

Para cartera de acciones en mercados financieros relativamente eficientes, pareciera que la relación entre el beta y el rendimiento es lineal, cumpliéndose el modelo demercado.

Qué argumentos presentan los detractores del modelo CAPM sobre su funcionamiento y en especial en las economías de los países en desarrollo?

RTA/ El CAPM implica varias desventajas dentro delas cuales se pueden relacionar las siguientes:

Asignación de valores a la tasa de rendimiento del activo libre de riesgo, la tasa de la cartera tangente de retorno, así como las primas de riesgo.El activo libre de riesgo es a menudo en forma de bonos del Estado, letras o pagarés, que a menudo se supone que tienen un bajo riesgo. El rendimiento de estos valores cambia constantemente a medidaque se acercan a la madurez. Por otra parte, la rentabilidad sobre los activos de riesgo como las acciones puede ser negativa si la caída de precios de las acciones es mayor que los rendimientos de losdividendos. Las primas de riesgo también varían con el tiempo. La naturaleza dinámica del mercado, por lo tanto, tiene una desventaja en la naturaleza estática del CAPM.
El modelo no explica...