MODELO DE MUNDELLL-FLEMING

MODELO DE MUNDELL-FLEMING
El objetivo de este capítulo es prestar atención a la forma en que las políticas económicas afectan a las magnitudes fundamentales de una economía abierta y, entre ellas, a la balanza por cuenta corriente y para alcanzar el equilibrio interno y externo
Está formado por 3 grandes bloques:
Representativo del mercado de bienes y servicios (curva IS). La curva ISrepresenta todas las combinaciones de tipos de interés y renta (producción) que garantizan el equilibrio en el mercado de bienes.
Representativo del mercado de capitales (curva LM). Representa todas las combinaciones de tipos de interés y renta (Producción) que garantizan el equilibrio en el mercado de dinero.
Representativo del sector exterior (curva BP).Representa todas las combinaciones de tipos deinterés y renta (producción) que garantizan el equilibrio en el sector exterior
Supuesto clave
Una pequeña economía abierta como habilidad perfecta de capital:
r=r*
Equilibrio en el mercado de bienes – la curva IS
Y=C(Y-T)+I(r*)+G+NX(e)
En esta fórmula se supone que el nivel de precios es fijo, NX depende del tipo de cambio real, aunque con el nivel de precios fijo, el tipo de cambionominal y real se mueven a la par. Por lo que en este caso NX es una función del tipo de cambio nominal.
Donde:
r*= tasa de interés mundial… por lo que explica porque r=r* en una pequeña economía abierta con movilidad perfecta de capital
e= Tipo de cambio nominal
La movilidad perfecta del capital significa que no hay restricciones sobre los flujos internacionales de capital financiero.
Curva IS*: Equilibrio en el mercado de bienes
Y: C(Y-T)+I(r*)+G+NX

¿Qué variables influyen en la posición de la curva IS? ¿Qué variables influyen en su desplazamiento?
Las variables que influyen en la posición de la curva IS son la inversión (Ia), el gasto público (Ga), las exportaciones (Xa), Sa, Ma y el tipo de cambio (e).
Un incremento del gasto, la inversión o las exportaciones. Si se produceeste incremento, la curva del cuadrante 3 se desplaza hacia la derecha, haciendo que la curva IS se desplaza también hacia la derecha.
Un decremento de Sa o Ma hace que la curva del cuadrante 1 se desplace hacia la derecha (o abajo), provocando a su vez un desplazamiento de la curva IS hacia la derecha.
Un incremento del tipo de cambio afecta negativamente a las importaciones y positivamente alas exportaciones, la línea del cuadrante 3 se desplaza hacia la derecha y la del cuadrante 1 hacia abajo, por lo que la curva IS se desplaza también hacia la derecha.
Por tanto, la curva IS sufrirá desplazamientos cuando varíen las variables anteriormente mencionada.
¿Qué variables influyen en la posición de la curva LM? ¿Qué variables influyen en su desplazamiento?
Las variables que influyen enla posición de la curva LM son la oferta monetaria y el tipo de cambio.
Un aumento de la oferta monetaria desplaza la curva LM hacia la derecha. La línea de 45º del cuadrante 2 se desplaza paralelamente hacia la derecha y ello provoca el desplazamiento hacia la derecha de la curva LM.
Un aumento del tipo de cambio (depreciación de la moneda nacional) provoca un aumento de los precios y, a suvez, un descenso de la oferta de saldos reales, lo cual hace que la curva del cuadrante 2 se desplace hacia la izquierda y, a su vez, la curva LM se desplace en la misma dirección.
La curva BP representa todas las combinaciones de tipos de interés y renta (producción) que garantizan el equilibrio en el sector exterior.
La Balanza de Pagos está compuesta por la Balanza de Cuenta Corriente (CA) yla Balanza de Capital (K).
BP = CA + K
CA depende del nivel de renta. Si aumenta Y disminuye el saldo de CA.
K depende del tipo de interés. Si r* está dado, cuanto mayor (menor) sea r mayor (menor) será la entrada de capitales en el país y, por tanto, el saldo de K.
El equilibrio en la Balanza de Pagos se produce cuando ésta tiene saldo cero.
BP = CA + K = CA(Y–) + K(r+) = CA + K = 0...