Modelo De Negocios

UNIVERSIDAD DE ATACAMA ESCUELA DE INGENIERIA DEPARTAMENTO DE INDUSTRIA Y NEGOCIOS Profesor : Wilson Rodríguez C. Curso : Finanzas II Fecha: Septiembre del 2012

GUIA DE EJERCICIOS DE DERIVADOS
1. El tipo de cambio spot es 670 $/US$. La tasa de interés en Chile es de 7% y en EEUU es 8% anual. Si el precio forward a tres años es $600, muestre cómo arbitrar si desea realizar las ganancias en elperíodo 0 ó 3. 2. La siguiente tabla muestra la evolución del tipo de cambio y de las tasas de interés durante varios períodos. Determine con estos datos la evolución de los precios futuros correspondientes a un contrato que vence en T = 5. Suponga que las tasas de interés son las relevantes en cada caso.
t St r($1) r($2) Ft,T 0 200 3,5% 2,7% ??? 1 203 3,1% 2,8% ??? 2 207 3% 2,5% ??? 3 205 3,2%2,9% ??? 4 208 3,4% 3% ??? 5 206 3,3% 2,7% ???

3. Suponga que Ft,T < St(1+r)T-t . Diseñe una estrategia que le permita arbitrar. 4. El tipo de cambio ($/US$) hoy es de 5 y puede subir o bajar un 30% cada período. Suponga que va a recibir una unidad de moneda extranjera en t = 3, y que r$ = 3% y rUS$ = 1,5% las cuales se mantendrán constantes por 3 períodos más. Realice el árbol de evolución deprecios futuros para contratos que vencen en T =3. 5. Derive la relación de valor entre una call y una put europea (i) en presencia y (ii) en ausencia de dividendos (Paridad Put - Call). Muestre que la relación (i)se cumple con una tabla de flujos. 6. El tipo de cambio $/US$ hoy es 650, y puede subir o bajar un 25% cada período. La tasa de interés en pesos es de 6,375% y la tasa de interés endólares es 15%. a) Determine el valor de una call europea que permite comprar una unidad del tipo de cambio en $665 en dos períodos más. b) Determine el valor de una put europea que permite comprar una unidad del tipo de cambio en $665 en dos períodos más. 7. Una acción se vende en la actualidad en $60. Cada mes, durante los próximos 2 meses, el precio de la acción subirá un 4% o caerá un 4%. Existe unaopción put que vence en exactamente 2 meses más y que tiene un precio de ejercicio X=$59. La tasa libre de riesgo mensual es de 1%. a) Calcule el precio de la opción put si ésta es europea. b) Calcule el precio de la opción put si ésta es americana. 8. Las acciones de la empresa “BAN Co.” se transan hoy en $200. Ud. sabe que cada trimestre el precio de esta acción podría subir 30% (conprobabilidad de 0,5) o caer 10% (con probabilidad 0,5). La tasa libre de riesgo trimestral es de 10%. a) Determine el precio de una opción call europea con precio de ejercicio de $198 y vencimiento en dos trimestres. Determine el valor de una opción put europea con idénticas características.

b) Determine el valor de una opción call y put americanas con precio de ejercicio de $205 y vencimiento en 2trimestres. 9. Usted necesitará US$10.000 en 2 años más, y con lo volátil que está el tipo de cambio no quiere exponerse a comprarlos muy caros. El tipo de cambio hoy es de $/US$710. Usted sabe además que la tasa de interés en pesos es de 7% anual, y la tasa de interés en dólares es de 4% anual. Ambas tasas están compuestas continuamente. Suponga 2$/us$ =0,09. a) Usted podría tomar una posición largaen mercados futuros, ¿qué precio le ofrecerían hoy para comprar esos dólares en 2 años más?. b) Usted preferiría tener la opción de comprar los US$10.000 en 2 años más al precio obtenido en la letra a) ¿cuánto estaría dispuesto a pagar hoy por este contrato? 10. Las opciones call americanas siempre valen lo mismo que las opciones call europeas si el activo subyacente no paga dividendos, perocuando el activo subyacente paga dividendos, las opciones call americanas valen siempre más que las opciones call europeas. Comente. 11. El precio de la acción ABC es de $700 y no paga dividendos. Se sabe que el precio de la acción puede subir o bajar en un 20% y la tasa de interés libre de riesgo es de 8% anual. Calcule el precio de la opciones call y put europeas y americanas con tres períodos de...