Modelo económico de libre mercado

Martes, 16 de septiembre de 2008

¿Fin del mercado libre en EE.UU.?

Milton Friedman, uno de los mayores defensores del mercado libre en la
historia, debe estar revolcándose en su tumba.
La crisis financiera que sacude a los mercados de Estados
Unidos y Europa desde el año pasado, cuya última víctima
fue uno de los bancos históricos, Lehman Brothers, podría
significar el inicio de una olade intervencionismo estatal en
el corazón del capitalismo en el mundo.
Ya se dieron los primeros pasos, con la nacionalización de
Freddie Mac y Fanny Mae las dos principales hipotecarias
estadounidenses. Algo impensable cuando Friedman
recorría con libertad los pasillos de la Casa Blanca.
El secretario del Tesoro de EE.UU., Henry Paulson, admite que "mucho de lo que estamos
enfrentando sonconsecuencias de cosas que se hicieron por muchos años".
"Los mercados financieros están atravesando por un momento difícil, mientras trabajamos
en arreglar algunos de los excesos que se cometieron en el pasado", aseguró.
"Actualmente vivimos en una nueva era de socialismo, donde se socializa el riesgo y se
privatizan las ganancias", indicó a la BBC Benjamin Barber, profesor de cienciaspolíticas de
las universidades de Princeton y Harvard.
"A Lehman Brothers lo dejarán caerse pero si se lleva a otros entonces el gobierno intervendrá y eso significa que mis impuestos se usarán para salvar a banqueros que tomaron decisiones arriesgadas y equivocadas".
"Hemos vivido 30 años de neoliberalismo en el mercado, que significa déjenos ganar y
ayúdenos cuando nos va mal", agregó.
Tanto el meaculpa de las autoridades como la inquietud del público estadounidense no ha
pasado desapercibida para los candidatos presidenciales estadounidenses.
Horas después de que Wall Street registrase su mayor caída desde el 11 de septiembre de
2001 (y el sexto más alto en su historia), tanto el republicano John McCain como el
demócrata Barack Obama revelaban una posición favorable a mayores controlessobre el
mercado de capitales en el país. Y ambos tuvieron agrias palabras para los gobiernos anteriores de dejar que la banca hiciese lo que quisiera.

Martes, 16 de septiembre de 2008

McCain indicó que de ganar las elecciones iniciaría una reforma regulatoria del mercado de
capitales en los primeros 100 días de su presidencia y dijo que "pondremos fin a que Wall
Street se maneje como uncasino".
Obama, en tanto, ofreció "nuevos marcos regulatorios",
pues a su juicio "esta es la crisis financiera más grave desde
la Depresión (en los años treinta)".
"No culpo a John McCain de estos problemas, pero sí a su
filosofía económica, la misma de los últimos ocho años, que
dice que debemos darle más a los que acumulan la riqueza
para que de alguna forma estos llegue en gotas al resto",apuntó Obama.
El sentimiento que parece haber en los mercados financieros lo resumió claramente Derek
Scott, ex asesor económico del ex primer ministro británico Tony Blair.
"Actualmente las bases del capitalismo liberal están sumamente golpeadas y deterioradas.
Ahora seguramente regresaremos a un período de mayor control gubernamental", aseveró.

Complejidad regulatoria
Sin embargo, unmayor control sobre lo que hacen las instituciones bancarias o las casa de
bolsa no parece tarea sencilla. La principal traba es la complejidad de los instrumentos financieros que existen, principalmente los llamados derivados.
Warren Buffet, el llamado hombre más rico del mundo y
ahora filántropo retirado, los llamó en 2002 "armas financieras de destrucción masiva".
En términos muy simples, loseconomistas dicen que la
crisis crediticia que devengó en la quiebra o desaparición
de varios bancos comenzó en el sector hipotecario estadounidense.
El modus operandi fue acumular hipotecas con diferente
grado de riesgo, convertirlos o empaquetar dicho préstamos en papeles comerciales (como acciones) que luego
serían vendidas a otras instituciones en el mercado.
Es decir, el banco invirtió...