Modelo econometrio cmpc

MODELO HIPÓTESIS PRECIO DE LA ACCIÓN CMPC

DIANA PATRICIA JARAMILLO BEDOYA JUAN CARLOS CONTRERAS FERNÁNDEZ MOISÉS TOBAR ASTUDILLO

Profesor: KAMEL LAHSEN

ECONOMETRÍA UNIVERSIDAD NACIONAL ANDRES BELLO 2011

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LA EMPRESA

1.1 HISTORIA Constituida por Juan Luis Sanfuentes, el 12 de marzo de 1920. Su primer directorio lo formaron Manuel Ossa Covarrubias (presidente) y Arturo Guzmán,Ramón Huidobro y Vicente Larraín (directores). Director-gerente fue nombrado Luis Matte Larraín y como jefe técnico, Germán Ebbinghaus. En 1940 adquirir el predio Los Pinares, cerca de Concepción. En 1942 adquiere la Compañía Chilena de Celulosa. y Papel S.A. en Valdivia, lo que implicaba incorporar a CMPC instalaciones en la ciudad sureña que registraban serios atrasos en su puesta en marcha por lano entrega de equipos importados. Abastecía casi la totalidad del mercado interno de los papeles de impresión y envolver, también proporcionaba a los diarios papel para sus ediciones. En 1951 construye una fábrica de celulosa y otra de papel de diario, en Laja y Concepción respectivamente. En 1959, para producir cartulinas dúplex de envases, rubro que experimentaba un importante incremento enesos años y que hoy es uno de los de mayor crecimiento del mercado papelero. En 1960, por el terremoto y el desborde del lago Riñihue la planta quedó detenida y en reparaciones por 5 meses. En 1962, la fábrica de Bío Bío aumentó su capacidad productiva de papel de diario de 48 mil a 60 mil toneladas anuales, y se construyó el aserradero San Pedro. Su objetivo era utilizar eficientemente pinos de lazona y entregar a los mercados nacional e internacional madera elaborada de excelente calidad, seca e impregnada. En 1981, el aserradero sería descontinuado y vendida sus máquinas. Luego comenzó exportaciones hacia Venezuela, Argentina, Brasil y Colombia. Alrededor del 50% de su producción se comercializaba en América Latina. Mantuvo una oficina de ventas en Argentina por casi 12 años y fletó porvarios años un barco completo para despacho al Atlántico. En 1965, con el drástico aumento de la producción a 220 mil toneladas, hubo que iniciar una nueva campaña, esta vez para vender celulosa en Japón, Corea, China y Europa. Con el tiempo fue necesario abrir oficinas de venta en Tokio y Londres. En los 70, Salvador Allende indicó a Jorge Alessandri que expropiaría La Papelera por el bien deChile. La expropiación se haría por ley, resguardando los derechos de trabajadores y propietarios. Firmes ante la presión y manipulación, en la Junta General de 1972, por unanimidad, los accionistas reiteraron su decisión de no vender ni una acción al gobierno. Con la promulgación del DL701 de Fomento Forestal se estableció la inexpropiabilidad de los terrenos forestales.

Al iniciarse el gobiernomilitar, Eliodoro Matte Ossa mantenía el 26.3% de la propiedad accionaria y en los siguientes aumentaría su participación a través de importantes paquetes vendidos entre el 74 y 78. Entre 1980 y 1982 con la recesión mundial se había deprimido la competitividad exportadora. La empresa se vio obligada a reducir costos: se restringieron las inversiones, se suprimieron 4 gerencias y 582 cargos. Larecesión no había dañado el patrimonio financiero de la sólida base forestal e industrial alcanzada por CMPC durante la década anterior. Ello hizo imprescindible -en la visión de sus máximos ejecutivos- adelantarse a los cambios que se vislumbraban mediante un replanteamiento de largo plazo con claros objetivos: búsqueda de mayor eficiencia para manejar la complejidad; diversidad y tamaño de lasoperaciones; fuerte innovación tecnológica y gran presencia en el exterior. Para lograrlo se desarrollaron dos procesos claves: la internacionalización de la empresa, comprando compañías locales e instalando propias en países del Cono Sur latinoamericano y la división de la compañía en cinco centros de negocios autónomos, o filialización, iniciada ya a mediados de los 80´s (Forestal Mininco, CMPC...