MODELO MARKOWITZ FTSE 100

DIPLOMADO DE POSTGRADO EN FINANZAS
ADMINISTRACIÓN DE INVERSIÓN Y RIESGO

APLICACIÓN DEL MÓDELO DE MARKOWITZ PARA
SELECCIÓN DE CARTERA ÓPTIMA EN FTSE 100.

PRESENTAN:
Diana Marcela Valencia
Ivette Stephanie Romero
Raquel Guadalupe Estrada
Yamile Ivette Alfaro
Walter Miguel Polanco

ANTIGUO CUSCATLÁN, 16 OCTUBRE 2014.

ÍNDICE.

1.

BIOGRAFÍA DE DR. HARRY MAX MARKOWITZ............................................................................ 2

2.

CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE LA TEORÍA DE CARTERAS..................................................... 2

3.

BOLSA DE VALORES DE LONDRES................................................................................................ 3
HISTORIA......................................................................................................................................... 3
GENERALIDADES.............................................................................................................................. 4

4.

INDICE DE BOLSA: FTSE 100. ....................................................................................................... 5

5.

IDENTIFICACIÓN DE LAS 25 ACCIONES SELECCIONADAS............................................................ 7

6.

PROCESO MATRICIAL DE LA SELECCIÓN DE CARTERA ÓPTIMA. ............................................... 10

7.

IDENTIFICACIÓN DE LA CARTERA ÓPTIMA. ............................................................................... 21

8.

COMPARACIÓN DE LA CARTERA ÓPTIMA CON RENDIMIENTO DE MERCADO. ........................ 23

9.

EVALUACIÓN DE LA CARTERA ÓPTIMA(VAR, CER, RORAC)...................................................... 24

10. CONSIDERACIONES FINALES DEL GRUPO AL MODELO ............................................................. 26

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1. BIOGRAFÍA DE DR. HARRY MAX MARKOWITZ
Ganador de Premio Nobel de 87 años de edad hasta esta fecha, fue profesor en la City University
of New York, y fue galardonado con el Premio Nobel de Economía en1990, compartido con
Merton M. Miller y William F. Sharpe por su trabajo pionero en por la selección de carteras en el
área financiera.
Ingresó en la Universidad de Chicago para cursar su licenciatura. Allí se forjó como economista con
profesores como Friedman, Savage, quien ya había trabajado en torno a los problemas de la
selección de inversiones. Markowitz tuvo la suerte de poder colaborar durantesus estudios en
trabajos de investigación de la comisión Cowles y obtuvo el grado en 1950.
Desde entonces definió como línea de investigación principal la observación de las inversiones de
carácter financiero, que le llevaron a publicar los puntos básicos de su planteamiento acerca de la
elección óptima de carteras en un artículo titulado "Selección de carteras".
Markowitz obtuvo el grado dedoctor en 1954 y, al final de la década de los años cincuenta,
publicó su libro Selección de carteras: diversificación eficiente, texto en el que exponía toda su
teoría sobre los modelos de inversión en carteras de acciones.
Entre sus publicaciones se encuentran “Porfolio selection: eficient diversification of investmens”
(1959), “The SIMSCRIPT II programming language” junto a Kiviat P.J. y VillanuevaR. (1968) y
“Mean-variance analysis in portfolio choice capital markets” (1987).

2. CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE LA TEORÍA DE CARTERAS
Los trabajos de investigación anteriores a la propuesta de Markowitz, se basaban en que los
inversores solamente prestaban atención en maximizar el nivel esperado de rentabilidad. Si esto
era lo que hacían, entonces un inversor calcularía simplemente el gradoesperado de rendimientos
de un conjunto de activos y luego invertiría todo su dinero en aquel activo que proporcione la
mayor rentabilidad esperada.
El modelo de Markowitz tiene su base en el comportamiento racional del inversor. Es decir, el
inversor desea la rentabilidad y rechaza el riesgo. Por tanto, una cartera será eficiente si
proporciona la máxima rentabilidad posible para un riesgo dado, o si...