Modelos 1

TESIS DOCTORAL

LA SOLVENCIA EMPRESARIAL
PIRÁMIDES DE RATIOS VS. MARCO TEÓRICO

DOCTORANDO:

D. DANIEL RUIZ PALOMO

DIRECTOR: Dr. D. VICENTE GARCÍA MARTÍN

TESIS DOCTORAL

LA SOLVENCIA EMPRESARIAL
PIRÁMIDES DE RATIOS VS. MARCO TEÓRICO

TABLA DE CONTENIDOS

Agradecimientos

V

Índice analítico

VII

Índice de abreviaturas y notaciones matemáticas

XIII

Introducción: objetivos y estructura dela Tesis Doctoral.

1

Capítulo 1. El análisis de solvencia: contexto y revisión.

4

Capítulo 2. Bases para la construcción de un marco teórico para la solvencia

45

Capítulo 3. La construcción de indicadores financieros. Una revisión crítica.

99

Capítulo 4. Causas contables de insolvencia y propuesta de indicadores

177

Capitulo 5. Un estudio de cuatro casos a título ilustrativo y sucomparación

241

Capítulo 6. Conclusiones

357

Bibliografía

377

III

AGRADECIMIENTOS
Este trabajo es fruto del esfuerzo de muchos años, a lo largo de los cuales son
muchas las personas cuya aportación profesional o personal ha sido importante.
Seguro que buena parte de ellos son omitidos involuntariamente. A todos, gracias, en
primer lugar, con mis disculpas.
A mi esposa e hijo, Mariló y Dani,por tanto Amor, tantas alegrías, tanta generosidad.
Gracias también por mostrarme el camino de la felicidad. Prometo devolveros todo el
tiempo robado durante la confección de este trabajo. Gracias también a mis padres,
porque sin ellos nada de esto hubiera sido posible.
A los alumnos les debo la duda, sus observaciones y sus preguntas, que ayudaron a
responder las mías. A mis compañeros -y apesar de ello amigos- del Dpto. de
Finanzas y Contabilidad de la Universidad de Málaga, la inmensa ayuda, apoyo y
facilidades que me han prestado desde mi incorporación allá por junio de 2000. En
especial, Manuel Ángel Fernández, quien me asesoró en cuestiones diversas de orden
de los contenidos, maquetación e impresión.
Pero es con el Dr. D. Vicente García Martín, con quien estoy en mayor deuda.Por
haber confiado en mí desde un principio, y por haber dirigido con generosidad y
paciencia tanto mi carrera docente e investigadora como, por supuesto, esta Tesis
Doctoral. Los posibles aciertos son méritos más suyos que míos. Los errores u
omisiones, sin embargo, son de mi exclusiva responsabilidad.

V

LA SOLVENCIA EMPRESARIAL.
Pirámides de Ratios vs. Marco Teórico

INDICE ANALÍTICOINDICE DE ABREVIATURAS Y NOTACIONES UTILIZADAS. ................................ XIII

INTRODUCCIÓN: OBJETIVOS Y ESTRUCTURA DE LA TESIS DOCTORAL. ...........1

CAPÍTULO 1. EL ANÁLISIS DE SOLVENCIA: CONTEXTO Y REVISIÓN...................5
1. OBJETIVOS Y ESTRUCTURA DEL CAPÍTULO. .....................................................6
2. EL ANÁLISIS CONTABLE COMO PARTE DEL ANÁLISIS DE NEGOCIOS...........7
2.1. DELIMITACIÓN DE LA DISCIPLINA. ......................................................................................... 7
2.2. EL ANÁLISIS CONTABLE DENTRO DEL PROCESO DECISIONAL. ................................................. 8
2.3. APROXIMACIÓN AL ANÁLISIS CONTABLE DESDE LA TEORÍA DE SISTEMAS............................... 10
2.4. CONTENIDOS DEL ANÁLISIS CONTABLE............................................................................... 11

3. LOS EQUILIBRIOS DE LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL COMO OBJETO
FORMAL DEL ANÁLISIS CONTABLE. .............................................................13
3.1. ANÁLISIS PATRIMONIAL. .................................................................................................... 13
3.2. ANÁLISISECONÓMICO....................................................................................................... 14
3.3. ANÁLISIS FINANCIERO....................................................................................................... 16
3.4. CORRELACIÓN ESPERADA ENTRE EQUILIBRIOS. .................................................................. 19

4. MODELOS PREDICTIVOS DE INSOLVENCIA: PROBLEMAS E
IMPLICACIONES....