Modulo de derivados

AULA DE FORMACION

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BOLETIN ECONOMICO DE ICE N° 2710 DEL 26 DE NOVIEMBRE AL 2 DE DICIEMBRE DE 2001

I

LISTA DE ULTIMOS TRABAJOS PUBLICADOS EN «AULA DE FORMACION»
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • «Legislación y gestión de residuos de envases en la UE» (BICE 2569). «“Splits” sobre acciones» (BICE 2575). «Elementos para el análisis de losprocesos de innovación tecnológica en red» (BICE 2588). «El patrocinio de acontecimientos» (BICE 25921). «Glosario de términos de Balanzas de Pagos» (I) (BICE 2598). «Glosario de términos de Balanzas de Pagos» (II) (BICE 2599-2600). «La satisfacción del cliente» (BICE 2603). «Internet como herramienta del exportador» (BICE 2615). «Project Finance» (BICE 2618). «El leasing como instrumento de gestiónempresarial» (BICE 2619). «Formación y tendencias laborales para la pyme exportadora» (BICE 2620). «La Ventanilla Unica Empresarial» (BICE 2623). «Consorcios de exportación y otros tipos de alianzas estratégicas entre empresas» (BICE 2627). «La gestión de intangibles» (BICE 2629). «Construir un negocio de éxito en Internet» (BICE 2632). «Normativa documental para las importaciones y exportaciones demercancías: la doble vía» (BICE 2654). Opciones «exóticas» (BICE 2673). «La transferencia internacional de la sede social en el comercio internacional» (BICE 2674). «El proceso armonizador del IVA en la Unión Europea» (BICE 2682). «Utilización práctica de las opciones exóticas» (BICE 2686). «La tienda en Internet: cómo diseñar y dar a conocer un establecimiento virtual con éxito» (BICE 2687). «Laselección de proveedores internacionales. La metodología AHP» (BICE 2691). «Las distintas economías nacionales y la expansión de Internet» (BICE 2692). «El crédito documentario en el comercio internacional» (BICE 2693). «Finanzas públicas para la economía del conocimiento» (BICE 2695). «Utilización práctica de las opciones Pay Later y Chooser» (BICE 2697) «El seguro de crédito a la exportación»(BICE 2703). «Aspectos clave en el proceso de constitución y puesta en marcha de un consorcio de exportación» (BICE 2705). «La gestión de los riesgos de crédito y de cambio en la pequeña y mediana empresa exportadora» (BICE 2706). «Utilización práctica de las opciones Compuestas y Rainbow» (BICE 2710).

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Recordamos que los lectores de BICE tienen la posibilidad de sugerirtemas de su interés que puedan tener cabida en este epígrafe (teléfono de contacto: 91 349 36 31; fax: 91 349 36 34).

II

BOLETIN ECONOMICO DE ICE N° 2710 DEL 26 DE NOVIEMBRE AL 2 DE DICIEMBRE DE 2001

Utilización práctica de las opciones Compuestas y «Rainbow»
JOSÉ LUIS CRESPO ESPERT*

En este artículo se estudian algunos ejemplos de utilización práctica de dos tipos de opciones exóticas,en concreto, las conocidas como opciones rainbow y como opciones compuestas. Las opciones rainbow son opciones sobre dos o más activos subyacentes o que aun estando referidas a un solo activo el pago al vencimiento que realizan depende también de un tipo de cambio. En este último caso reciben la denominación genérica de opciones quanto. Las opciones compuestas son opciones cuyo activo subyacentees otra opción. Tanto para un tipo de opciones como para el otro existe una amplia tipología cuyo uso se está extendiendo en los mercados financieros. Palabras clave: opciones, productos financieros derivados, cobertura de riesgos, comercio internacional, financiación internacional. Clasificación JEL: G10.

1. Introducción
En los artículos titulados «Utilización práctica de opciones exóticas:opciones asiáticas y opciones barrera» y «Utilización práctica de opciones Pay Later y Chooser» publicados respectivamente en los números 2686 y 2697 de esa revista se han ido exponiendo algunas aplicaciones prácticas de estas opciones para la estructuración de productos financieros de ahorro e inversión y para la cobertura de riesgos empresariales en transacciones afectadas por el riesgo de tipo...