Monedas Emergentes Las Razones Detrás De Su Devaluación
Páginas: 19 (4706 palabras)
Publicado: 2 de noviembre de 2015
Monedas emergentes, las razones
detrás de su devaluación
28 AGOSTO 2015
Las divisas de países emergentes –entre ellas, el sol– llevan meses perdiendo valor frente al
dólar. Los problemas de China y Brasil, así como el inminente alza de las tasas de la Fed,
son algunas de las causas.
(Foto: perfectinsider.com)
POR JONATHAN BALTAZAR
28 agosto 2015
En las últimas semanas, las divisas de paísesemergentes han sido golpeadas debido a
la salida de inversionistas internacionalesque huyeron por la incertidumbre sobre el
crecimiento de la economía de China, las posibles acciones de la Reserva Federal de
EEUU y la caída de los precios de los commodities. Se estima que en los últimos
13 meses, más de US$1,000 millones salieron de los mercados emergentes. Además el
índice MSCI de monedasemergentes se encuentra en su mínimo nivel desde mayo del 2011
y el de acciones cayó más de 15% en lo que va del año.
Entre las monedas emergentes que más se han devaluado ante el dólar está el Peso
chileno –con una devaluación de 24% en lo que va del año– seguido por el Real
brasileño –20%– y la lira turca –16%–, según Bloomberg. El sol peruano acumula una
devaluación de 7% en lo que va del año.
ENTRECHINA Y BRASIL
El menor dinamismo chino ha afectado la economía de países principalmente exportadores
de materia prima que se beneficiaban del crecimiento chino a tasas cercanas al 10%. “La
economía china no podía continuar a ese ritmo eternamente y ha tocado un enfriamiento
que a muchos les ha tocado por sorpresa”, comenta Daniel Álvarez, gerente general de
xDirect. “Definitivamente un factorimportante es China, porque al cambiar la manera de
crecer, irse a desarrollar más consumo interno, entonces hay menor demanda
de commodities”, Juan Pablo Cuevas, director ejecutivo de banca transaccional, América
Latina y el Caribe Bank of America Merrill Lynch,
Además, el yuan sorprendió al mercado con tres devaluaciones en una semana. La
primera devaluación fue de 1.9%, la segunda de 1.6% y latercera 1.1%, lo que llevo a una
reducción total de 4.6% en valor de su moneda frente al dólar, la mayor depreciación china
en 21 años. Esta devaluación se dio –según declaraciones oficiales– para incrementar las
exportaciones y acelerar la economía, sin embargo diversos analistas dicen que la medida
buscaría contrarrestar la apreciación que provocaría el alza que planea realizar la Reserva
Federalde EEUU.
Aparte de China, los problemas de crecimiento y políticos de Brasil también tomaron
un rol importante en lo que es devaluación de monedas latinoamericanas. “Cuando se
invierte en Sudamérica principalmente se hace a través de Brasil, y si Brasil muestra
escenario desfavorable, todos los flujos de la región tienden a salir”, agregó Samuel Levy,
Jefe del Departamento de Estudios de ForexPerú.
EL DILEMA DE LA FED
Los días de dólar barato están contados. Todos los analistas esperaban un incremento de
las tasas de la Fed –el primer incremento desde 2006– para septiembre debido a que la
economía estadounidense empezó a mostrar signos de crecimiento, sin embargo la
turbulencia financiera internacional plantea un dilema para la institución financiera:
preocuparse por la economíadoméstica americana o la economía mundial mundo (subir las
tasas o no).
La posibilidad de que la Fed suba las tasas en septiembre –según el pronóstico de los
analistas– cayeron de 48% a 28% en una semana, mientras que la probabilidad de que lo
haga en octubre es de 34%. “Viendo al mercado, las proyecciones de que septiembre sea el
mes de alza de tasas tiene menor probabilidad por todo este escenario defuerte volatilidad
y el terremoto que causó China en los mercados… sin embargo, sigue siendo mayor a 50%
la probabilidad que el alza se dé este año”, según Levy. Para Álvarez, “parece que China
está marcando la agenda de la Reserva Federal porque en realidad EEUU ya está como para
una subida de tasas y convendría desde un punto de vista estrictamente nacional”,
LOS VULNERABLES
En el 2013 JP...
detrás de su devaluación
28 AGOSTO 2015
Las divisas de países emergentes –entre ellas, el sol– llevan meses perdiendo valor frente al
dólar. Los problemas de China y Brasil, así como el inminente alza de las tasas de la Fed,
son algunas de las causas.
(Foto: perfectinsider.com)
POR JONATHAN BALTAZAR
28 agosto 2015
En las últimas semanas, las divisas de paísesemergentes han sido golpeadas debido a
la salida de inversionistas internacionalesque huyeron por la incertidumbre sobre el
crecimiento de la economía de China, las posibles acciones de la Reserva Federal de
EEUU y la caída de los precios de los commodities. Se estima que en los últimos
13 meses, más de US$1,000 millones salieron de los mercados emergentes. Además el
índice MSCI de monedasemergentes se encuentra en su mínimo nivel desde mayo del 2011
y el de acciones cayó más de 15% en lo que va del año.
Entre las monedas emergentes que más se han devaluado ante el dólar está el Peso
chileno –con una devaluación de 24% en lo que va del año– seguido por el Real
brasileño –20%– y la lira turca –16%–, según Bloomberg. El sol peruano acumula una
devaluación de 7% en lo que va del año.
ENTRECHINA Y BRASIL
El menor dinamismo chino ha afectado la economía de países principalmente exportadores
de materia prima que se beneficiaban del crecimiento chino a tasas cercanas al 10%. “La
economía china no podía continuar a ese ritmo eternamente y ha tocado un enfriamiento
que a muchos les ha tocado por sorpresa”, comenta Daniel Álvarez, gerente general de
xDirect. “Definitivamente un factorimportante es China, porque al cambiar la manera de
crecer, irse a desarrollar más consumo interno, entonces hay menor demanda
de commodities”, Juan Pablo Cuevas, director ejecutivo de banca transaccional, América
Latina y el Caribe Bank of America Merrill Lynch,
Además, el yuan sorprendió al mercado con tres devaluaciones en una semana. La
primera devaluación fue de 1.9%, la segunda de 1.6% y latercera 1.1%, lo que llevo a una
reducción total de 4.6% en valor de su moneda frente al dólar, la mayor depreciación china
en 21 años. Esta devaluación se dio –según declaraciones oficiales– para incrementar las
exportaciones y acelerar la economía, sin embargo diversos analistas dicen que la medida
buscaría contrarrestar la apreciación que provocaría el alza que planea realizar la Reserva
Federalde EEUU.
Aparte de China, los problemas de crecimiento y políticos de Brasil también tomaron
un rol importante en lo que es devaluación de monedas latinoamericanas. “Cuando se
invierte en Sudamérica principalmente se hace a través de Brasil, y si Brasil muestra
escenario desfavorable, todos los flujos de la región tienden a salir”, agregó Samuel Levy,
Jefe del Departamento de Estudios de ForexPerú.
EL DILEMA DE LA FED
Los días de dólar barato están contados. Todos los analistas esperaban un incremento de
las tasas de la Fed –el primer incremento desde 2006– para septiembre debido a que la
economía estadounidense empezó a mostrar signos de crecimiento, sin embargo la
turbulencia financiera internacional plantea un dilema para la institución financiera:
preocuparse por la economíadoméstica americana o la economía mundial mundo (subir las
tasas o no).
La posibilidad de que la Fed suba las tasas en septiembre –según el pronóstico de los
analistas– cayeron de 48% a 28% en una semana, mientras que la probabilidad de que lo
haga en octubre es de 34%. “Viendo al mercado, las proyecciones de que septiembre sea el
mes de alza de tasas tiene menor probabilidad por todo este escenario defuerte volatilidad
y el terremoto que causó China en los mercados… sin embargo, sigue siendo mayor a 50%
la probabilidad que el alza se dé este año”, según Levy. Para Álvarez, “parece que China
está marcando la agenda de la Reserva Federal porque en realidad EEUU ya está como para
una subida de tasas y convendría desde un punto de vista estrictamente nacional”,
LOS VULNERABLES
En el 2013 JP...
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