Monografia Administracion financiera







FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ADMINSTRACION FINANCIERA

Monografía N° 1: Unidad temática n°1 , n°2 y n°3

UNIDAD TEMÁTICA Nº 1
Objetivos y decisiones financieras básicas de las organizaciones.
Temas a desarrollar:
A) Objetivos estratégicos (generales) y tácticos (operativos).
B) Concepto de valor de la empresa.
C) Decisiones financieras y flujo de fondos.
D) La funciónfinanciera en las organizaciones: estructuras y relaciones con otras áreas.
E) Objetivos y necesidades de la existencia de mercados financieros.
F) Clasificación de mercados. Funcionamiento del Mercado Financiero Argentino. Intermediarios financieros. El Sistema Financiero Argentino y el rol del Banco Central. Sus funciones básicas. Política monetaria, manejo de la tasa de interés del mercado ysu incidencia en el costo de financiamiento de las empresas. Mercado de Capitales. Objetivos, funcionamiento y participantes. El rol de la Comisión Nacional de Valores.


A) Objetivos Estratégicos (generales) y Tácitos (operativos)

Podemos ver que le objetivo estratégico principal de la empresa no es sólo ganar dinero o producir mayores ganancias. Existen otros aspectos tales como elprestigio, la antigüedad, el management , la fidelización de clientes y el cuidado del medio ambiente entre otros. Por supuesto que al final la idea de una empresa con fines de lucro es ganar dinero pero sin dejar de lado todos los aspectos antes mencionados. Podemos definir hoy al objetivo estratégico de una organización como “maximizar el valor de la organización para sus dueños”. Esta definiciónpuede aplicarse a cualquier tipo de organización cualquiera sea su forma o tamaño.
Los objetivos operativos de una empresa si son incrementar al máximo sus utilidades, esta idea no se contrapone con la de los objetivos estratégicos o generales, sino que al contrario se complementa ya que el incremento de las utilidades debe ir de la mano con la maximización de valor en las organizaciones.
Lasutilidades se miden en términos de ganancias por acción pero a la hora de aumentar las mismas hay que tener en cuenta 3 aspectos:
1- El tiempo de los rendimientos: Una recepción de fondos en un corto periodo es preferible a una en tiempo prolongado.
2- Flujos de efectivo disponible para los accionistas: a la hora de incrementar las ganancias hay que intentar que las mismas estén aparejadas con mayoresflujos de efectivos futuros para que el precio de las acciones suba y sus propietarios puedan obtener beneficios de su venta.
3- El riesgo: cuanto mayor sea el riesgo el precio de las acciones va a ser menor pero los accionistas esperaran mayores utilidades, cuanto menor sea el riesgo mayor será el precio y menor la utilidad esperada. Hoy en día se tiende a evitar el riesgo.
Existendiferencias entre los objetivos de los propietarios y los objetivos de los administradores financieros. El objetivo de los administradores es maximizar la riqueza de la empresa, en cambio los accionistas buscan maximizar su propia riqueza. El accionista debe buscar limar estas diferencias ya que si no lo hace pueden aparecer pérdidas en su riqueza debido a que no coinciden los intereses.


B) Concepto devalor de la empresa.
El valor de la empresa se manifiesta a través de la cuantificación que efectúa el mercado en el precio de las acciones. El objetivo de las decisiones financieras es incrementar el mismo, esto no es necesariamente aumentar las ganancias sino “maximizar el valor actual de los activos tangibles e intangibles de la empresa.
El concepto de valor esta íntimamente relacionado conlos objetivos que se plantean en las empresas.
La idea de aumentar el valor de la empresa no se refiere solo a maximizar las utilidades sino a que esa maximización, a través de políticas y decisiones financieras pueda ser sostenida y mantenida en el tiempo.
El valor es una apreciación subjetiva, aunque existen varios métodos para la determinación del valor, el más utilizado es el de valor...