Métodos y análisis financieros de proyectos

Índice. Pág.

lI. Métodos y Análisis Financiero de Proyectos. 3
2.1 Método de Inversión 4
2.1.1 Método de Valor Presente 4
2.1.2 Método de Fondo de Amortización de Salvamento. 6
2.1.3 Método de Tasa Interna de Retorno: Valor presente y CAUE 7
2.1.4 Método de Vida Útil Igual y Diferente 11
2.1.5 Método Según el Costo Capitalizado 14
2.2 Evaluación de Alternativa de Inversión. 18
2.3Especificación de Requerimientos de Alternativa de Inversión. 19
Conclusión 20
Bibliografía 21












ll - Métodos y Análisis Financiero de Proyectos
La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticos- Financieros es una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los administradores financieros, ya que un análisis que se anticipe al futuro puede evitar posiblesdesviaciones y problemas en el largo plazo
Una inversión, desde el punto de vista financiero, es la asignación de recursos en el presente, con el fin de recibir beneficios en el futuro.
Las decisiones de una inversión implican la asignación de grandes cantidades de dinero y por un plazo largo.
Estas decisiones pueden ocasionar el éxito o el fracaso de una empresa o de un inversionista.
Con quédebe contar el inversionista para tomar una decisión:
Con una tasa de interés que le sirva como referencia para decidir si invierte o no
Con técnicas o modelos de análisis que le permitan comprobar que lo que hace en el presente van a tener beneficios en el futuro

Imagen 1.- Dinero

2.1 Métodos de Inversión

2.1.1 Método de Inversión de Valor Presente
El método del Valor Presente Neto es muyutilizado por dos razones, la primera porque es de muy fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos de hoy y así puede verse, fácilmente, si los ingresos son mayores que los egresos. Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una pérdida a una cierta tasa de interés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia. Cuandoel VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.
La condición indispensable para comparar alternativas es que siempre se tome en la comparación igual número de años, pero si el tiempo de cada uno es diferente, se debe tomar como base el mínimo común múltiplo de los años de cada alternativa.
En la aceptación o rechazo de un proyecto depende directamente de la tasa de interés que seutilice.
Por lo general el VPN disminuye a medida que aumenta la tasa de interés, de acuerdo con la siguiente gráfica:

En consecuencia para el mismo proyecto puede presentarse que a una cierta tasa de interés, el VPN puede variar significativamente, hasta el punto de llegar a rechazarlo o aceptarlo según sea el caso.
Al evaluar proyectos con la metodología del VPN se recomienda que se calcule conuna tasa de interés superior a la Tasa de Interés de Oportunidad (TIO), con el fín de tener un margen de seguridad para cubrir ciertos riesgos, tales como liquidez, efectos inflacionarios o desviaciones que no se tengan previstas.
EJEMPLO 1
A un señor, se le presenta la oportunidad de invertir $800.000 en la compra de un lote, el cual espera vender, al final de un año en $1.200.000. Si la TIO esdel 30%. ¿Es aconsejable el negocio?
SOLUCIÓN
Una forma de analizar este proyecto es situar en una línea de tiempo los ingresos y egresos y trasladarlos posteriormente al valor presente, utilizando una tasa de interés del 30%.

Si se utiliza el signo negativo para los egresos y el signo positivo para los ingresos se tiene:
VPN = - 800.000 + 1.200.000 (1.3)-1 

VPN = 123.07
Como el Valor PresenteNeto calculado es mayor que cero, lo más recomendable sería aceptar el proyecto, pero se debe tener en cuenta que este es solo el análisis matemático y que también existen otros factores que pueden influir en la decisión como el riesgo inherente al proyecto, el entorno social, político o a la misma naturaleza que circunda el proyecto, es por ello que la decisión debe tomarse con mucho tacto.
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