NATURALEZA DE LAS FINANZAS

CAPÍTULO 1
La naturaleza de las finanzas
LA IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA
La administración financiera se ha ido convertido en un tema especialmente interesante a medida que nos hemos ido aproximando al siglo XXI. Los periódicos de todos los días (y no tan sólo a prensa de negocios), así como la radio y la televisión, presentan historias dramáticas acerca del crecimiento y deldeclive de las empresas, de las adquisiciones empresariales de índole corporativa y de los muchos tipos de reestructuraciones corporativas. Para entender esta evolución y estar en condiciones de participar en ella de una manera eficaz, se requiere de un buen conocimiento de los principios de las finanzas. Este libro explica estos principios y sus aplicaciones para la toma de decisiones.
Laimportancia de las finanzas se ve constantemente subrayada por los importantes desarrollos que ocurren en los mercados financieros. Por ejemplo, en septiembre de 1989, Campeau Corporation no pudo satisfacer los pagos de intereses vencidos sobre ciertas porciones de su deuda. Campeau había adquirido a la Federated Department Stores y a la Allied Stores en 1989, incurriendo en una deuda de 10 000millones de dólares. Buscó préstamos adicionales para satisfacer los pagos de intereses que se habían devengado sobre los préstamos vigentes y trato de vender algunas de sus propiedades principales, tales como la cadena de tiendas de departamentos Bloomingdale, para reducir el principal de la deuda. La incapacidad de Campeau para satisfacer sus pagos de intereses sacudió a la totalidad del mercado debonos (“especulativos”) de alto rendimiento. En enero 1990, Campeau separó sus operaciones de bienes raíces de las tiendas departamentales al menudeo y presentó una solicitud de protección contra la quiebra. La importancia fundamental de un gran número de aspectos de la administración financiera ha sido puesta de relieve por la historia de Campeau. Algunos ejemplos de estrategias financierasexitosas también se presentan a través de este libro.
Los problemas administrativos y financieros a los que tiene que enfrentarse todo tipo de organizaciones son similares. Considérese a la Extrusion Plastic Company (EP), la cual se formo para fabricar una línea de recipientes, desde pequeños sostenedores de utensilios de cocina hasta grandes cajas de plástico para tareas pesadas que se usaban para eltransporte de partes en operaciones de manufactura. EP necesita obtener equipo para formar el plástico q partir de sus componentes básicos. También requiere de un edificio para guardar el equipo. Debe comprar materias primas. Necesita trabajadores y vendedores. Tendrá inventarios de materia prima, de producción en proceso y artículos terminados, ya que manufactura sus propios productos. Necesitafondos para obtener el uso del edificio y del equipo, para la compra de materia prima y para las operaciones de manufactura. Necesita pagar sueldos a sus empleados. Debe aguardar un cierto periodo antes de que sus ventas sean realmente pagadas en efectivo; mientras espera, deberá sostener un cierto número de cuentas por cobrar. Mientras más crezca, más fondos necesitará.
Este ejemplo de la vidareal sugiere los dos estados financieros básicos que son útiles para cualquier empresa: el balance general y el estado de resultados. A continuación proporcionamos algunas cifras ilustrativas.

A partir de este breve ejemplo acerca de los problemas financieros básicos a los que debe enfrentarse una operación representativa, podemos describir las principales áreas de decisión de la empresa y elpapel que desempeñan las finanzas.
RESPONSABILIDADES DE LOS ADMINISTRADORES FINANCIEROS
Algunas áreas fundamentales de estrategias de decisión de la empresa incluyen:
1. La elección de los productos y de los mercados de la empresa.

2. Las estrategias de investigación, inversión, producción, comercialización y ventas.

3. Selección, capacitación, organización y motivación de los ejecutivos...