Negocio

INTRODUCCION
Los barcos no están hechos más que de tablas, los marineros no son más que los hombres; hay ratas de tierra y ratas de agua; ladrones de tierra y Ladrones de agua; quiero decir piratas. Además, existe el peligro de las olas, de los vientos y de los arrecifes.
La volatilidad se encuentra con el poder de la computadora.
Con el incremento del poder de las computadoras, lo que secalculaba después de semanas de repeticiones incesantes en una calculadora podían replicarse en minutos en una computadoras. En el siglo XXI, el ruido de los cables, los sitios web, la radio, la televisión y los periódicos se han vuelto tan ensordecen tés.
Los limites de las matemáticas.
Los modelos matemáticos pueden interpretar la conducta de los mercados financieros y hasta ser más listos queellos. Las instituciones financieras deben tomar riesgos para permanecer en el juego.
Ensayos y Errores
Los fracasos resonantes resultan más fascinantes que los éxitos de la gestión de riesgo. Aprender de los errores del pasado es útil, pero aprender de los errores del futuro es un ejercicio del la gestión del riesgo crucial.

DESARROLLO

PARTE 1: EL RIESGO FINANCIERO: UN DESAFIO SIN LÍMITES1. EL CRECIMIENTO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS MODERNOS.
El incremento del precio del petróleo y de sus derivados dio resultado al incremento de la inflación. Lo cual fue un enorme ingreso para los de la OPEP y la opción que tenían fue depositar en los principales bancos internacionales.
Reciclaje de los petrodólares.
Los bancos del mundo comenzaron a desarrollar un negocio que lespermitía usar grandes volúmenes de efectivo, otorgando préstamos a los gobiernos de los países en desarrollo para financiar el balance de pagos.
Demasiado bueno para ser cierto
En 1975 el banco central diseño un nuevo tipo de depósito en moneda extranjera, que protegía a los inversores de una devaluación de la lira turca. Esto pagaría las altas tasas de interés en esta moneda y al vencimiento pagaríatoda la diferencia resultante de la devaluación en lira frente al dólar. Los depósitos se renovaban cada tres meses. Fue un éxito, el gobierno turco pudo gastar y subsidiar importaciones, pero se le hizo cada vez difícil de devolver todo el dinero de los depositantes.
Las reglas de Chicago
Las economías industriales subieron las tasas de interés internas y los países que habían hecho prestamosde petrodólares se le hacía difícil pagar interese en moneda extranjera. Entonces muchos países tomaron la opción de reducir sus cargas de deuda mediante la recompra de la deuda bajo la forma de bonos Brady.
Libertad en el exterior
Las compañías estadounidenses formaron subsidiarias en el exterior emitiendo las llamada eurobonos. La colocación, emisión y trading de eurobonos fue una actividadcentral de los bancos de inversión internacional. Se puso fin a la vinculación del dólar con el patrón oro, permitiendo que la tasa del cambio de dólar flotara libremente.
Juegos no incluidos en el balance general.
Fenómenos que estimularon el crecimiento de derivados complejos:
* El crecimiento del poder de la computadora
* El swap u operación de intercambio
* El crecimiento de losmercados de futuro.

2. TEORIA DEL MERCADO
“Un clínico conoce el precio de todo y el valor de nada”
Una opción financiera permite liquidar un contrato en un momento oportuno, estas opciones son mas científicas, para calcular el precio de la opción se necesita una formula llamada Black-schole.
Cómo funcionan las opciones.
Una opción de compra aumenta su valor a medida que aumenta el preciode la acción y tendrá valor cero si el precio de la acción cae. Una opción de venta, aumentara su valor si el precio de la acción disminuye y tendrá valor cero si el precio de la acción aumenta.
Riesgos versus recompensa
La medida frente a la recompensa es un ejercicio central para evaluar el rendimiento de un fondo de inversión.
Magos del mercado
Creció las computadoras y lo investigadores...