Negocios

Reservas Internacionales
Última actualización: 28/05/2010
La administración de las reservas internacionales es una función encargada al Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) de acuerdo al Artículo 84° de la Constitución Política del Perú, y sigue los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad señalados en el Artículo 71° de su Ley Orgánica.

Aspectos Generales

Política de Inversión• Portafolio de Referencia (Benchmark)
• Administración de Riesgos

Gestión

Estadísticas

• Cuadro 10 de la Nota Semanal: Distintos conceptos de la liquidez internacional del BCRP
[pic]

Aspectos Generales

Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad económica y financiera del país, en la medida que garantizan la disponibilidad de divisas para situacionesextraordinarias, que podrían darse por choques externos que se manifiesten en un eventual retiro significativo de depósitos en moneda extranjera y una posterior fuga de capitales del sistema financiero peruano. Asimismo, una adecuada disponibilidad de divisas contribuye a la reducción del riesgo país y a la mejora de los calificativos crediticios del Perú, lo que redunda en mejores condicionespara la obtención de créditos del exterior por parte de las empresas privadas y públicas peruanas, y además coadyuva a la expansión de la inversión extranjera en el país.
Las reservas son particularmente importantes en un contexto de globalización de los mercados internacionales, reducción de las barreras a los movimientos de capital y volatilidad en los mercados financieros, cambiarios y demetales a nivel mundial.  
De acuerdo al Artículo 72° de su Ley Orgánica, las reservas internacionales administradas por el Banco están constituidas por :
• Tenencias de oro y plata.
• Billetes y monedas extranjeros de aceptación general como medios de pago internacional.
• Depósitos de divisas por periodos no mayores de 90 días en bancos, a juicio del Directorio.
• Certificados dedepósito de divisas por periodos no mayores de 90 días, emitidos por bancos, a juicio del Directorio.
• Títulos o valores de primera clase líquidos emitidos por organismos internacionales o entidades públicas extranjeras, a juicio del Directorio.
• Aceptaciones bancarias acreditadas a plazos no mayores de 90 días.
• Derechos Especiales de Giro.
• El saldo deudor de las cuentasoriginadas en los convenios de crédito recíproco con entidades similares.
• Los aportes en oro, divisas y Derechos Especiales de Giro a organismos monetarios internacionales.

Política de Inversión

La política de administración de reservas seguida por el Banco considera prioritario preservar el capital y garantizar la liquidez de las mismas. Una vez cubiertas dichas condiciones, se buscamaximizar el rendimiento de los activos internacionales.
La administración de los activos internacionales guarda estrecha relación con las fuentes de los recursos, en términos de monto, moneda, plazo y volatilidad. De esta manera se busca minimizar los riesgos financieros que podrían afectar el valor y la disponibilidad de los recursos encargados a la Administración.
El portafolio deinversiones se divide en tramos que reflejan la distinta naturaleza de las fuentes de las reservas.
• Liquidez e Intermediación: Corresponde a los depósitos en moneda extranjera (ME) de las entidades financieras (principalmente por obligaciones de encaje) y del sector público en el BCRP;
• Inversión y Cobertura: Comprende los recursos propios del Banco (Posición de Cambio);
• Disponibilidadinmediata: Incluye inversiones de muy corto plazo para afrontar principalmente obligaciones con la banca doméstica.

Portafolio de Referencia (Benchmark)

Un instrumento importante para el manejo de las reservas internacionales lo constituye el portafolio de referencia. En su definición, este portafolio recoge la combinación riesgo-retorno que aprueba el Directorio, lo que se traduce en...