Negocios

Noviembre 1, 2004

ORGANIZACIÓN SORIANA S.A. DE C.V.
SORIANAB / BMV
Continuación de cobertura: con visión de empresa competitiva y carácter mexicano, en expansión y obteniendo buenos resultados. Recomendación de Inversión: MARKET PERFORM Precio: 37.94
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IPC: 11,622.41

IMC 30: 216.9 DJIA: 10,054.39

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Se espera que Soriana cierre el año con un incremento real en ventas deentre 11 y 12 por ciento y un crecimiento de 1.0 por ciento en ventas mismas tiendas. De enero a septiembre se han abierto 15 unidades con una inversión de 1,862 millones de pesos, se tienen 14 unidades en construcción y se abrirán 7 durante el cuarto trimestre del año. La participación de mercado de Soriana ha pasado de 12 por ciento en 1998 a 17 por ciento en 2004. A pesar del agresivo programade expansión de Soriana, se mantiene la solidez de su estructura financiera por estar operando sin deuda con costo desde 1997, financiando su crecimiento mediante la reinversión de las utilidades. Soriana prevé en el año 2004 una UAFIRDA de 3,444 millones de pesos. Precio objetivo: $41.06 2004
$ 3.53 10.75 x $ 4.82 7.85 x

Valuación ^
UPA P / UPA UAFIRDA por Acción* P / UAFIRDA

2005 E
$2.8313.42 x $5.65 6.73 x

2006 E
$5.64 6.74 x $6.35 5.98 x

Capitalización Acciones en circulación B (miles) Valor de capitalización (MDP)** Valor de la empresa (MDP)*** Volumen diario promedio 6 meses P/VL

600,000 $22,782 $21,194 477,885 1.334

Información de la acción Rango (52 semanas) Desempeño de la acción (último año)^^ Dividendos pagados (31/05/04) Valor en libros por acción Beta$23.5 / $40.2 54.10% $0.25 $28.43 0.89

Todos los datos son a la fecha del reporte Fuente: BMV, Infosel inversionista y Economática * UAFIRDA es calculado usando la utilidad de operación más depreciaciones y amortizaciones dividido entre el número de acciones por acción. ** El valor de capitalización de la empresa se basa en precio de mercado por el número de acciones en circulación.

*** Elvalor de la empresa se calcula sumando valor de capitalización, el pasivo a largo plazo y el interés minoritario y se le resta el efectivo y las inversiones temporales. ^ Indicadores al cierre del tercer trimestre. ^^ El desempeño de la acción se calculó considerando los precios de cierre del 1º de Enero al 1º de Noviembre de 2004.

Analistas: Federico Durán Francisco Luna Ángel Navar

MarcelaMaldonado Ethel Mora Raúl Garcés Griselda Rodríguez

Tutores: Ma. Concepción del Alto Miguel Moreno

Los Reportes Burkenroad para Latinoamérica son llevados a cabo por un selecto grupo de alumnos del ITESM-Campus Monterrey. Este reporte esta basado en información disponible al público y no pretende ser un análisis exhaustivo de toda la información relevante referente a los valores mencionados ysu exactitud no puede ser garantizada. Este reporte no pretende ser una oferta de compra o venta de los valores mencionados.

COMPORTAMIENTO DE LA ACCIÓN

Fuente: Infosel Financiero

DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA
La empresa nace en la ciudad de Torreón, Coahuila en 1905. Los fundadores fueron Francisco y Armando Martín Borque y su giro en ese entonces era la venta de telas al mayoreo. Sinembargo, fue hasta 1930 cuando el concepto de vender telas fue evolucionando hasta llegar a la apertura de la primera tienda de ropa “La Sorianita” en Torreón, Coahuila. Más tarde, en 1968 inicia operaciones como cadena de hipermercados donde comercializa alimentos, ropa, productos para la salud y servicios básicos al inaugurar la primer tienda denominada “Centro” en la misma ciudad. En 1987 laempresa Soriana es inscrita en la BMV siendo su clave de pizarra “SORIANA B” con 600 millones de acciones en circulación. Dos años más tarde, en 1989 se traslada el Corporativo de la ciudad de Torreón a la ciudad de Monterrey, Nuevo León. Ante la feroz competencia, Organización Soriana, Comercial Mexicana y Gigante hacen una alianza para fortalecerse en el mercado en el año 2003. Sus planes de...