neurofinanzas

Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual

Toma de decisiones de inversión.
Un enfoque conductual*
José Luis Alcalá Villarreal**
Universidad Simón Bolívar
Artículos Cortos/ Recibido: 21 de septiembre de 2012/ Aceptado: 25 de octubre de 2012

RESUMEN
La mayoría de los directores financieros admiten que existe una gran laguna entre lo aprendido sobre finanzas corporativas enlas distintas escuelas de negocios y lo puesto en práctica
como ejecutivos, cuya explicación se encuentra resumida en tres conceptos claves: El sesgo,
la estructuración y la heurística, los cuales en su conjunto permiten entender mejor las finanzas conductuales. Es por ello que en este artículo se pretende abordar dicha problemática
desde lo conceptual de este campo que aplica investigacióncientífica desde lo cognitivo y
emocional en términos de la toma de decisiones tanto económicas como financieras, así como
comprender la manera en que los errores de razonamiento afectan las mismas. Los errores
que surgen de esta toma de decisiones se conocen como errores cognitivos. En el proyecto
se aplica el estudio descriptivo y explicativo debido a que se emplean técnicas específicas
en larecolección de información como las encuestas; además, la mayoría de la información
obtenida es sometida a un proceso de codificación, tabulación y análisis estadístico.

Palabras clave
Finanzas corporativas, sesgo, heurística, estructuración, finanzas conductuales.

Este artículo hace parte de la investigación "Análisis de los factores económicos que inciden en la toma de decisiones
deinversión de los inversionistas de la ciudad de Barranquilla: Un enfoque conductual", para optar al título de Doctor
en Administración.
**
Administrador de Empresas de la Universidad del Norte, Especialista en Administración Financiera de la Universidad
del Norte, Magíster en Administración e Innovación de la Universidad Simón Bolívar, de la ciudad de Barranquilla,
actualmente adelantaestudios doctorales con la Universidad Autónoma de Querétaro. Docente Investigador de la Universidad Simón Bolívar, en el programa de Administración de Empresas. (jalcala1@unisimonbolivar.edu.co)
*

Económicas CUC 33 (1): 253-264, 2012

253

José Luis Alcalá Villareal

Investment decision-making. A behavioral approach
ABSTRACT
Most of financial directors admit the existence of a gap betweeneverything learned about
corporate finances in different business schools and what is actually put into practice when
working as executives. The explanation to this is summarized in this article under three key
concepts: bias, structuring, and heuristics, which altogether, allow a better understanding of
behavioral finances. This short article attempts to address this problem from a conceptualapproach that applies scientific research in a cognitive and emotional manner for decision-making both in economy and finance milieus. It also aims to comprehend the process in which
errors in rational thinking affect them. These errors that arise from this decision-making
processes are known as cognitive errors and they are given mainly due to the aforementioned
concepts. In the project,descriptive and explanatory studies are applied since specific techniques are used for data collection, surveys for instance; moreover, most of the information
obtained is subjected to codification, tabulation and statistical analysis processes.

Keywords
Corporate finances, bias, heuristics, structucturing, behavioral finances.

Tomada de decisões em investimento: um enfoque condutual
RESUMOA maioria dos diretores financeiros admite a existência de uma grande lacuna entre o aprendido sobre finanças corporativas nas distintas escolas de negócios e, o posto em prática, como
executivos. A explicação para isso se encontra resumida em três conceitos chaves, são eles: a
direção, a estruturação e a heurística, os quais em seu conjunto permitem entender, de forma
melhor, as condutas...