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ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Profesor: Francisco Espinoza

El análisis financiero consiste en estudiar los datos contenidos en los Estados Financieros, relacionarlo con otros antecedentes y obtener información útil para la toma de decisiones.

Se debe destacar que la utilidad de la información está dada principalmente por la posibilidad de inferir situaciones futuras, a partir de losdatos históricos.
Lo anterior significa que el analizar datos históricos tendrá relevancia sólo en la medida que señalen una tendencia que se pueda proyectar hacia el futuro. Dado que el pasado no puede cambiarse, el análisis de los datos históricos por si mismo, no tiene mayor importancia,.

Comprende un estudio de ciertas relaciones y tendencias que permitan determinar si la situaciónfinanciera, los resultados de operación y el progreso económico de la empresa son satisfactorios o no.

Los métodos y técnicas de análisis se utilizan para determinar y medir tanto las relaciones entre los estados financieros de un ejercicio, como los cambios que han tenido lugar en esas partidas a través del tiempo.
En el análisis se trata de aislar lo relevante o significativo. Al realizar lainterpretación, se tratará de detectar los puntos fuertes y débiles de la compañía cuyos estados se están analizando e interpretando. Así se podrán tomar decisiones bien fundamentadas.

PERSONAS INTERESADAS EN EL ANÁLISIS:

Accionistas
Les interesa conocer y evaluar la administración de la empresa. Se interesan en las utilidades actuales y las futuras y la estabilidad de las mismas, así como sucovarianza con otras compañías. Por lo tanto, se interesan en la Redituabilidad.

Acreedores comerciales
Se interesan en la liquidez de la empresa, que es la capacidad de pago inmediata.

Inversionistas
Les interesa evaluar las perspectivas futuras de la empresa y su solidez actual con la finalidad de invertir en ella. También pueden estar interesados en fusionarse o absorber la empresaTenedores de obligaciones
Les interesa la cobertura a largo plazo, la capacidad de flujo de efectivo de la empresa para atender a su deuda de largo plazo.
Asesores de inversión
Analizan la información financiera de diferentes empresas para así presentar un mejor servicio a su clientela.

Analistas de crédito
Hacen una selección de clientes para ver a quién le proporcionan crédito.

TIPOSDE ANÁLISIS

Análisis interno
Se tiene completo acceso a toda información necesaria para el análisis, pues se realiza dentro de la propia empresa.

Análisis externo
Es llevado a cabo fuera de la empresa, bien sea por un analista de crédito, asesor de inversión o cualquier persona interesada.

AREAS DE ESTUDIO EN EL ANÁLISIS FINANCIERO

1. Liquidez o Solvencia
2. Rentabilidad3. Estabilidad o Estudio de Estructura
4. Eficiencia en el uso de los recursos

NATURALEZA DEL ANÁLISIS FINANCIERO

El proceso de análisis de los estados financieros consiste en la aplicación de herramientas analíticas y técnicas para derivar medidas y relaciones significantes para la toma de decisiones.

Puede ser utilizado como herramienta de:
– Planeación
–Proyección en selección de Inversiones
– Proceso de Diagnóstico de Administración y Operación
– Evaluación de la Administración.

Como fuente de información principal se cuenta con los Estados Financieros, o sea:

Balance General
Estado de Resultados
Estado de Flujo de Efectivo

A lo anterior se debe agregar cualquier información adicional que entregue mayores datosrespecto de la institución objeto de análisis.
Entre estos se cuentan las notas al balance, estadísticas de actividad del sector, información financiera resumida del sector, etc.

¿Qué se busca?
Se busca establecer datos relevantes relativos a la situación actual y futura de la empresa. Entre otros se trata de establecer:
• La situación financiera de la empresa. Aspectos tales como liquidez,...