Nic 39 Tratamiento Contable De Los Instrumentos Derivados

Derivado financiero
Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, de ahí su nombre. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de rentafija, tipos de interés o también materias primas.

Características de los derivados financieros

Las características generales de los derivados financieros son los siguientes:
• Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos deinterés, etc.
• Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.
• Se liquidará en una fecha futura.
• Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados ("OTC")

TipologíaDependiendo del tipo de contrato

• Operación de permuta financiera («Swaps»)
• Los contratos de futuros, forwards y compraventas a plazo negociados o no en un mercado o sistema organizado de negociación.
• Opciones, incluidos los warrants.
o "Americana" (ejecutable durante toda la duración del contrato)
o "Europea" (ejecutable solo al vencimiento)
•Contrato por diferencia

Dependiendo de la complejidad del contrato

• Intercambio / Futuro / Opción "convencional" ("plain vanilla")
• Intercambio / Futuro / Opción "exótica" ("bermuda", "asian")

Dependiendo del lugar de contratación y negociación

• Mercados organizados (M.M.O.O.) o Mercado Extrabursátil, se distinguen porque los contratos son estandarizados, lo que implica queexistiran derivados sobre subyacentes que el mercado haya autorizado, los vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para todos los participantes. La transparencia de precios es mayor. En México la Bolsa de derivados se denomina: Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) . Actualmente MexDer opera contratos de futuro y de opción sobre los siguientes activos financieros: dólar, euro,bonos, acciones, índices y tasas de interés.
• Over The Counter o "OTC", son derivados hechos a la medida de las partes que contratan el derivado. Se negocian en Mercados Extrabursatiles, en el cual se pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.

Dependiendo del subyacente

• Financieroso Sobre tipo de interés
o Sobre acciones
o Sobre divisas
o Sobre bonos
o Sobre riesgo crediticio
• No financieros
o Sobre recursos básicos / "commodities", materias primas
▪ metales
▪ cereales
▪ cítricos
▪ energía (petróleo, gas, electricidad...)
▪ otros• Otros más:
o Sobre condiciones climáticas
o Sobre índices generales de precios e inflación

Dependiendo de la finalidad

• De negociación o especulativa con el precio del subyacente.
• De cobertura. Uno de los usos de los derivados es como herramienta para disminuir los riesgos, tomando la posición opuesta en un mercado de futuros contra el activo subyacente.• De arbitraje

Ejemplos

|SUBYACENTE |TIPO DE CONTRATO |
| |MMOO futuros |MMOO opciones |OTC swap |OTC forward |OTC opciones |
|Tipo de Interés |Euribor futuro |Opción sobre |Interest rate |Forward rate...